>> 東方證券-機械行業(yè)周報：政策持續(xù)支持，裝備行業(yè)景氣度繼續(xù)回暖-230618
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 811KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊震 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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板塊周表現(xiàn)：本周（2023/06/12-2023/06/16），機械板塊上漲6.5%，漲幅排名前五的板塊為食品飲料/通信/機械設(shè)備/計算機/電力設(shè)備，分別上漲：7.5%/7.0%/6.5%/6.1%/5.9%；
板塊估值水平：機械板塊PETTM中位數(shù)達38x，其中估值最高的是船舶制造（146x），最低的是農(nóng)用機械（18.9x）。從10年內(nèi)的歷史數(shù)據(jù)看，機械板塊市盈率處于52.34%分位；
個股周度跟蹤：本周漲幅最高的5只個股為中大力德、通力科技、新時達、步科股份、鴻訊科技；
行業(yè)新聞：（1）2023RCEP地方政府暨友城合作論壇在安徽省黃山市舉辦；（2）深圳提出推進“千行百業(yè)+AI”；（3）5月29省份工程機械開工率超60%；（4）上海市發(fā)布推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃。
投資建議與投資標(biāo)的
近期政策暖風(fēng)頻頻。（1）降息：6月13日，央行下調(diào)公開市場操作（OMO）七天期逆回購利率10個基點，為去年8月以來首次下調(diào)，央行將隔夜、7天期、1個月常備借貸便利（SLF）利率均下調(diào)10個基點，15日中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)10個基點。（2）家電下鄉(xiāng)：近期商務(wù)部等四部門發(fā)布關(guān)于做好2023年促進綠色智能家電消費工作的通知，通過推進綠色智能家電下鄉(xiāng)等多項措施促進2023年綠色智能家電消費。（3）6月16日國常會召開，會議圍繞加大宏觀政策調(diào)控力度、著力擴大有效需求、做強做優(yōu)實體經(jīng)濟、防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險等四個方面，研究提出了一批政策措施。
裝備行業(yè)有望繼續(xù)回暖。根據(jù)wind，4月工業(yè)產(chǎn)成品存貨增速繼續(xù)下行到5.9%，較3月增速進一步下降，我們認(rèn)為隨著工業(yè)產(chǎn)成品存貨增速逐漸放緩并見底，機械設(shè)備需求也有望回升。從工業(yè)車輛角度觀察，根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2023年5月我國叉車銷量100265臺yoy+15.8%，其中國內(nèi)65910臺yoy+20%，出口34355臺yoy+8.51%，我們認(rèn)為叉車內(nèi)銷增速的企穩(wěn)或反映國內(nèi)制造業(yè)景氣度觸底。
建議關(guān)注：
?。?）工程機械：三一重工(600031，未評級)、中聯(lián)重科(000157，買入)、恒立液壓(601100，未評級)、建設(shè)機械(600984，未評級)、艾迪精密(603638，未評級)；（2）工業(yè)設(shè)備：杭叉集團(603298，未評級)、安徽合力(600761，買入)、海天精工(601882，增持)、紐威數(shù)控(688697，未評級)、科德數(shù)控(688305，未評級)、秦川機床(000837，未評級)、伊之密(300415，未評級)、埃斯頓(002747，未評級)；（3）物流自動化：音飛儲存(603066，未評級)、諾力股份(603611，未評級)、中集車輛(301039，未評級)；（4）能源裝備：先導(dǎo)智能(300450，未評級)、捷佳偉創(chuàng)(300724，未評級)、杰瑞股份(002353，買入)、迪威爾(688377，未評級)、鄭煤機(601717，買入)、天地科技(600582，未評級)；（5）軌交裝備：中國中車(601766，未評級)、中鐵工業(yè)(600528，未評級)、交控科技(688015，未評級)；（6）服務(wù)&消費：安車檢測(300572，買入)、華測檢測(300012，未評級)、杰克股份(603337，未評級)、捷昌驅(qū)動(603583，未評級)、凱迪股份(605288，未評級)、永創(chuàng)智能(603901，買入)。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，原材料價格上漲。
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