>> 財信證券-新能源電池行業(yè)月度點評：需求端開始復(fù)蘇，新能源滲透率持續(xù)提升-230615
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
大小： |
1194KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周策 |
| 行業(yè)名稱： |
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投資要點：
行情回顧：5月15日至6月15日，電池指數(shù)下跌5.50%，同期滬深300指數(shù)下跌1.84%，根據(jù)近一月的走勢來看，電池指數(shù)走勢稍弱于滬深300指數(shù)走勢。個股方面，近一月電池板塊中上漲個股32只，下跌個股55只。
5月14日-6月14日上游主要原材料價格繼續(xù)回升（石墨價格繼續(xù)下跌），碳酸鋰價格上漲20.00%。截至6月14日，碳酸鋰價格快速反彈至至31.50萬元/噸，較5月中旬的26.25萬元/噸上漲20.00%；氫氧化鋰價格反彈至30.20萬元/噸，較5月中旬的25.00萬元/噸上漲20.80%；截至6月14日，磷酸鐵鋰價格反彈至9.40萬元/噸，近一月漲幅27.03%；本月三元材料價格反彈趨勢明顯，8系、6系、5系主材漲幅均超7%；本月電解液價格全線上漲超4%，六氟磷酸鋰價格漲幅27.45%；高端、中端、低端人造石墨價格分別由6.00萬元/噸、3.80萬元/噸、2.15萬元/噸下跌至6.00萬元/噸、3.40萬元/噸、1.95萬元/噸，跌幅0%、10.53%、9.30%；7μm和9μm涂覆隔離膜價格穩(wěn)定在1.90元/平方米和1.75元/平方米。
5月國內(nèi)動力電池產(chǎn)量、裝車量分別環(huán)比增長20.4%、12.3%。5月，我國動力電池產(chǎn)量共計56.6GWh，同比增長57.4%，環(huán)比增長20.4%。動力電池裝車量28.2GWh，同比增長52.1%，環(huán)比增長12.3%。
5月新能源汽車產(chǎn)銷分別同比增長53%、60.2%。5月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成71.3萬輛和71.7萬輛，同比均增長53%、60.2%，滲透率為30.1%，其中乘用車新能源零售滲透率為33.3%。
投資建議：新能源滲透率持續(xù)提升，技術(shù)更新加快，建議配置相關(guān)公司。隨著燃油車大幅降價促銷等短期因素的影響逐漸消退，再加上電池技術(shù)的推陳出新和成本下降，5月開始需求端開始出現(xiàn)了回暖跡象，產(chǎn)業(yè)鏈也將由去庫存逐步轉(zhuǎn)向加庫存周期。對于大部分環(huán)節(jié)來說，一季度業(yè)績低點已過，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢不斷擴(kuò)大，配置價值在二季度開始逐步顯現(xiàn)出來，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)【寧德時代】、【天賜材料】、【璞泰來】、【德方納米】等，同時建議關(guān)注復(fù)合集流體、鈉離子電池、大圓柱電池、芳綸涂敷隔膜等新技術(shù)相關(guān)公司【寶明科技】、【驕成超聲】、【元琛科技】、【傳藝科技】、【東方電熱】、【泰和新材】、【新坐標(biāo)】等。
風(fēng)險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期；技術(shù)路線出現(xiàn)重大變化；行業(yè)競爭加??；原材料價格大幅上漲
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