>> 川財(cái)證券-大制造行業(yè)周報(bào)：多地氣溫達(dá)40℃以上，炎夏刺激下空調(diào)二季度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)向好-230616
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
川財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫燦 |
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核心觀點(diǎn)
我們認(rèn)為2023年中國經(jīng)濟(jì)出口壓力持續(xù)增加，但疫情管控影響逐漸降低回歸正常生活，主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力有望持續(xù)修復(fù)。國內(nèi)加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。二十大定調(diào)強(qiáng)化雙循環(huán)建設(shè)的必要性，也是國家安全保障的基本要求。
本周是2023年6月第3周，本周食品飲料、通信、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)和電力設(shè)備等板塊表現(xiàn)居前，公用事業(yè)、銀行、石油石化、環(huán)保和房地產(chǎn)等板塊表現(xiàn)較差。概念板塊中，共封裝光學(xué)、減速器、F5G概念、一體化壓鑄和工業(yè)母機(jī)等板塊表現(xiàn)較好，芬太尼、空間計(jì)算、熊去氧膽酸、碳交易和情流感等板塊表現(xiàn)較差。
本周市場(chǎng)主要指數(shù)普漲，上證指數(shù)主要時(shí)間都運(yùn)行在3100-3300點(diǎn)之內(nèi)，收帶短下影線的中陽線，最高觸及3276.55，最低收3210.71。中證1000和創(chuàng)業(yè)板綜則收中陽線，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000都是凈買入。量能上看，主要指數(shù)都有所放量。下周應(yīng)繼續(xù)防守反擊，把握板塊輪動(dòng)規(guī)律，AI+及算力板塊仍存機(jī)會(huì)但分化會(huì)明顯，建議聚焦核心標(biāo)的和應(yīng)用落地方向，可適當(dāng)關(guān)注拐點(diǎn)預(yù)期的其他科技類方向。受寧德時(shí)代、愛旭股份、鈞達(dá)股份等反彈影響，鋰電、汽車及新能源等板塊有所反彈，但相應(yīng)板塊的籌碼結(jié)構(gòu)較差，而科技相關(guān)板塊仍是資金關(guān)注的主線。我們認(rèn)為當(dāng)前證券市場(chǎng)流動(dòng)性并未過于寬松，所以，多板塊分流使得電力設(shè)備板塊的反彈持續(xù)性仍需觀察，建議繼續(xù)關(guān)注和配置。
短期資金行為不改變中期趨勢(shì)，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。國產(chǎn)化仍是資本市場(chǎng)關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點(diǎn)?；久嫱顿Y，我們還是建議優(yōu)選那些23年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點(diǎn)配置基本面良好超跌個(gè)股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點(diǎn)關(guān)注增長(zhǎng)與估值匹配的成長(zhǎng)性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績(jī)或增長(zhǎng)預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能和核能）等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時(shí)，繼續(xù)適度持有景氣度拐點(diǎn)的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車智能、Mini LED和VR）標(biāo)的。
相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤(rùn)股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測(cè)、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時(shí)代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。
市場(chǎng)表現(xiàn)
本周上證指數(shù)上漲1.30%，滬深300上漲3.30%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲4.47%，中證1000上漲2.67%。申萬一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)上漲6.51%，行業(yè)漲幅周排名3/31，跑贏上證綜指5.21個(gè)百分點(diǎn)；申萬一級(jí)國防軍工行業(yè)上漲2.32%，行業(yè)漲幅周排名15/31，跑贏上證綜指1.02個(gè)百分點(diǎn)。
申萬一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為中大力德、新時(shí)達(dá)、步科股份、弘訊科技和柯力傳感，漲幅分別為39.47%、30.21%、27.87%、25.31%和24.35%。跌幅前五的個(gè)股為今創(chuàng)集團(tuán)、必得科技、通業(yè)科技、理工光科和秦川物聯(lián)，跌幅分別為-8.94%、-7.42%、-6.73%、-6.04%和-5.46%。本周主要指數(shù)普漲，機(jī)械設(shè)備板塊表現(xiàn)較好。漲幅前十的公司漲幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以內(nèi)，行業(yè)個(gè)股整體漲多跌少。
申萬一級(jí)國防軍工行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為ST新研、天海防務(wù)、烽火電子、天奧電子和中船科技，漲幅分別為12.54%、11.97%、10.55%、8.32%和7.72%。跌幅前五的個(gè)股為七一二、新余國科、高凌信息、航宇科技和智明達(dá)，跌幅分別為-7.01%、-5.64%、-4.88%、-3.48%和-3.12%。本周軍工板塊表現(xiàn)較差。漲幅前十的公司漲幅在10%以下，跌幅前十的公司跌幅在10%以內(nèi)，行業(yè)個(gè)股整體漲跌互現(xiàn)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
1.多地氣溫達(dá)40℃以上，炎夏刺激下空調(diào)二季度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)向好（財(cái)聯(lián)社）
2.京東聯(lián)合百度打造電商業(yè)首個(gè)AI線下廣告，AI降本或釋放電商產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)（財(cái)聯(lián)社）
風(fēng)險(xiǎn)提示
產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)和執(zhí)行低于預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)格變化帶來機(jī)械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力。
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