>> 華泰期貨-飼料日報：天氣持續(xù)影響，豆粕偏強震蕩-230620
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2309合約3705元/噸，較前日上漲40元，漲幅1.09%；菜粕2309合約3213元/噸，較前日上漲36元/噸，漲幅1.45%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3975元/噸，較前日上漲28元/噸，現(xiàn)貨基差M09+270，較前日下跌12；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3919元/噸，較前日上漲31元/噸，現(xiàn)貨基差M09+214，較前日下跌9；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3987元/噸，較前日上漲11元/噸，現(xiàn)貨基差M09+282，較前日下跌29。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格3481元/噸，較前日上漲38元/噸，現(xiàn)貨基差RM09+268，較前日下跌8。
近期市場資訊，布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）稱，截至6月14日，阿根廷2022/23年度大豆收割完成98.1%，一周前為93.8%，去年同期為98.9%。迄今為止阿根廷已經(jīng)收獲大豆2050萬噸，上周為1950萬噸，平均單產(chǎn)為1.53噸/公頃，上周為1.51噸/公頃。交易所目前預計2022/23年度阿根廷大豆產(chǎn)量為2100萬噸，比過去五年平均產(chǎn)量4500萬噸減少2400萬噸，比去年的4330萬噸減少51.5%。目前還有26萬公頃大豆等待收獲。全美油籽加工商協(xié)會(NOPA)周四發(fā)布的月度報告顯示，美國5月大豆壓榨量超過預期，創(chuàng)同期最高紀錄。會員單位5月共壓榨大豆1.77915億蒲式耳，高于4月的1.73232億蒲式耳和上年同期的1.71077億蒲式耳，也超過1.7588億蒲式耳的平均預估。但NOPA數(shù)據(jù)顯示，日均壓榨量連續(xù)第二個月下滑至573.9萬蒲式耳/日，為去年12月以來的最低水平。
昨日豆粕期價偏強震蕩，受到此前對于美國天氣的擔憂，美豆價格上漲，帶動國內(nèi)豆粕價格上行，但是國內(nèi)大豆集中到港，下游庫存增加，供應略顯寬松，因此現(xiàn)貨價格漲幅略小。雖然近期大豆到港量較高，油廠開機率也有所回升，但是由于大豆價格的上漲，油廠榨利一直處于虧損的狀態(tài)，部分大型油廠有意控制壓榨節(jié)奏，且下游庫存較低，買貨積極性較高，同步帶動了國內(nèi)豆粕期現(xiàn)貨價格的上行。目前已進入天氣炒作的時間點，后期需要持續(xù)關注主產(chǎn)區(qū)天氣的變化情況和國內(nèi)油廠的榨利情況，若天氣端再度出現(xiàn)問題，國內(nèi)粕類價格仍將隨美豆價格一同上行。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
阿根廷產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)改善
玉米觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2309合約2676元/噸，較前日上漲6元/噸，漲幅0.22%；玉米淀粉2309合約2998元/噸，較前日上漲1元/噸，漲幅0.03%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價格2700元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C07+24，較前日下跌6；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格3125元/噸，較前日上漲25元/噸，現(xiàn)貨基差CS07+127，較前日上漲24。
近期市場資訊，法國咨詢機構戰(zhàn)略谷物公司表示，由于西班牙和北歐天氣干旱，西班牙小麥產(chǎn)量將降至歷史最低。預計2023/24年度歐盟軟小麥產(chǎn)量1.287億噸，低于5月份預測的1.3億噸，但比2022/23年度產(chǎn)量高出近3%。
昨日玉米期價震蕩運行，近期玉米購銷略顯清淡，下游到貨較少，貿(mào)易商挺價，現(xiàn)貨價格震蕩偏強。當前市場流通貨源的減少導致芽麥價格上漲，拉動了玉米價格上漲。整體來看，當前東北地區(qū)庫存偏低，華北地區(qū)供應也依舊偏緊，余糧逐漸減少，貿(mào)易商存在挺價意愿。由于芽麥上市起到的替代效應，下游企業(yè)多維持觀望態(tài)度，但是在短期內(nèi)供需兩端未出現(xiàn)明顯變化的情況下，預計短期內(nèi)玉米價格仍將維持偏強震蕩的態(tài)勢。
■策略
單邊中性
■風險
無
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