>> 國(guó)盛證券-盛視早參：節(jié)前橫盤震蕩，節(jié)后風(fēng)云再起-230620
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
婁春雷 |
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節(jié)前橫盤震蕩，節(jié)后風(fēng)云再起
在上周末利好充分發(fā)酵后，周一市場(chǎng)全天震蕩走低，走勢(shì)略低于預(yù)期，滬指收跌0.54%，創(chuàng)業(yè)板指亦收跌0.21%，市場(chǎng)連續(xù)4天成交破萬(wàn)億。從盤面上看，AI概念股繼續(xù)活躍，其中CPO方向持續(xù)爆發(fā)，逾10股漲?；驖q超10%，多只個(gè)股再創(chuàng)歷史新高；AI服務(wù)器方向走強(qiáng)，浪潮信息漲停，工業(yè)富聯(lián)、中科曙光接近漲停，三只個(gè)股均創(chuàng)歷史新高；數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)要素方向震蕩走強(qiáng)，同有科技20%漲停，同為股份、中遠(yuǎn)?？茲q停；應(yīng)用軟件方向表現(xiàn)活躍，鼎捷軟件20%2連板，金證股份漲停。而白酒、金融等權(quán)重藍(lán)籌股陷入調(diào)整，五糧液、中國(guó)人壽等跌超3%?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超3000只個(gè)股下跌。從技術(shù)上看，滬指震蕩走低，盤中回補(bǔ)了上周五的跳空缺口，午后險(xiǎn)守中期趨勢(shì)線，短期看市場(chǎng)該漲不漲，調(diào)整的壓力主要來(lái)自技術(shù)指標(biāo)的超買，滬指節(jié)前大概率維持中期趨勢(shì)線附近橫盤震蕩修復(fù)超買的技術(shù)指標(biāo)，調(diào)整動(dòng)能和空間有限。而滬指在充分震蕩后，節(jié)后有望繼續(xù)沖擊3300點(diǎn)，關(guān)注量能和市場(chǎng)情緒的變化，量能或決定反彈的高度，短期關(guān)注滬指上方3280點(diǎn)附近的阻力和下方3250點(diǎn)附近支撐。
資金方面：
2023年6月19日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了開(kāi)展890億元7天期公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.90%。由于周三有20億元逆回購(gòu)以及500億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放370億元。上周五，各期限資金利率有所上行，資金面轉(zhuǎn)緊，主要受稅期影響。央行近期通過(guò)連續(xù)三個(gè)交易日的凈投放，周一更是加大投放力度，釋放貨幣政策“穩(wěn)”字主基調(diào)，并將繼續(xù)通過(guò)靈活政策工具，確保資金面平穩(wěn)，說(shuō)明央行穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)不變，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。
資訊方面：
近期，貝萊德基金首席投資官陸文杰發(fā)表觀點(diǎn)指出，A股市場(chǎng)長(zhǎng)期具備顯著的全球競(jìng)爭(zhēng)力，投資者要堅(jiān)定信心。面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)震蕩，無(wú)需過(guò)度悲觀和焦慮。陸文杰指出，就目前觀察來(lái)看，整體經(jīng)濟(jì)政策符合中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的框架，對(duì)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題考慮得比較周全。同時(shí)，伴隨著當(dāng)前存款利率下調(diào)，以及利好新能源車、地方房地產(chǎn)、人工智能的相關(guān)政策持續(xù)發(fā)力，能看到正向的政策信號(hào)正在多方面推動(dòng)，希望可以取得積極進(jìn)展。（新浪）作為全球最大的資產(chǎn)管理公司，貝萊德看多下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有所改善，同時(shí)北向資金也再度開(kāi)啟掃貨模式，月內(nèi)累計(jì)凈買入額達(dá)214.06億元，究其原因是：國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇總態(tài)勢(shì)不變，隨著企業(yè)利潤(rùn)逐步修復(fù)，對(duì)A股構(gòu)成基本面支撐；二是美聯(lián)儲(chǔ)6月份暫停加息，全球流動(dòng)性壓力有望緩解，外資加大對(duì)A股市場(chǎng)的配置。
操作策略：從5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能仍在放緩，但提升了政策逆周期調(diào)節(jié)力度的必要性。而近期政策預(yù)期逐漸落地，央行先后下調(diào)7天逆回購(gòu)和MLF利率10BP，5年期LPR利率本周也有望迎來(lái)下調(diào)，國(guó)常會(huì)也研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施、后續(xù)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)，以及市場(chǎng)信心的恢復(fù)，有望吸引新的資金進(jìn)場(chǎng)，輪動(dòng)代替獨(dú)舞，市場(chǎng)再度走?？赡苄栽龃?。同時(shí)注冊(cè)制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來(lái)越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長(zhǎng)的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破去年七月高點(diǎn)之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，消費(fèi)和“中特估值體系”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注中報(bào)預(yù)告超預(yù)期的AI應(yīng)用領(lǐng)域的加倉(cāng)機(jī)會(huì)，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費(fèi)股的超跌反彈機(jī)會(huì)。
（婁春雷，執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)S0680618120002）
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