>> 銀河證券-每日晨報(bào)-230621
| 上傳日期： |
2023/6/21 |
大小： |
589KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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宏觀：國務(wù)院總理李強(qiáng)6月16日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施。接下來的政策組合主要涵蓋加大宏觀政策調(diào)控力度、擴(kuò)大有效需求、做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面，邏輯環(huán)環(huán)相扣，我們將在正文中給出具體措施的可循之跡（二十大報(bào)告、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要、政府工作報(bào)告），并預(yù)測可能有如下效果：加大宏觀政策調(diào)控力度；著力擴(kuò)大有效需求；做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)：政策支持重心必然是實(shí)體經(jīng)濟(jì)；防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。2022年的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施始于4月末，可分為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)保就業(yè)、疫情防控優(yōu)化、房地產(chǎn)調(diào)控等三個(gè)方面，其中5月、8月、11月最為重要。
環(huán)保公用：公用：5月用電量增速回落，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢仍然偏弱。根據(jù)國家能源局以及國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，5月全社會(huì)用電量7222億千瓦時(shí)，同比增長7.4%，增速環(huán)比上月回落0.9pct。和2021年5月相比，全社會(huì)用電量兩年年均增長3.6%。環(huán)保：多地發(fā)布工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)減碳需求提升。近日，多個(gè)省份結(jié)合區(qū)域內(nèi)發(fā)展特點(diǎn)，陸續(xù)發(fā)布工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案。方案涉及能源轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、多行業(yè)控碳、減碳等核心舉措，地方層面雙碳“1+N”政策體系持續(xù)搭建中。在國家節(jié)能低碳領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)推廣目錄中，仍有大量技術(shù)推廣比例較低，節(jié)能降碳技術(shù)本身還有較大潛力沒有釋放出來。在此背景下，我國工業(yè)企業(yè)或?qū)⑨尫糯罅繙p碳需求，推動(dòng)相關(guān)行業(yè)、企業(yè)成長。
輕工：家居：地產(chǎn)改善疊加需求復(fù)蘇，龍頭發(fā)力看好全年成長。造紙：漿價(jià)下行維持低位，看好高端產(chǎn)品盈利彈性。包裝：原材料價(jià)格下行，行業(yè)盈利修復(fù)確定性強(qiáng)。輕工消費(fèi)：新型煙草發(fā)展前景明朗，文具行業(yè)市場持續(xù)擴(kuò)容。當(dāng)前家居估值處于底部，看好后續(xù)修復(fù)空間。
零售：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點(diǎn)關(guān)注零售渠道類天虹百貨、王府井、永輝超市、家家悅、紅旗連鎖、華致酒行；以及消費(fèi)品類的上海家化、珀萊雅、水羊股份、貝泰妮、可靠股份、豪悅護(hù)理、穩(wěn)健醫(yī)療、百亞股份、豫園股份、周大生、老鳳祥、中國黃金。
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