>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報(bào)：風(fēng)光月并網(wǎng)裝機(jī)持續(xù)高增，新能源車購置稅減免再延4年-230625
| 上傳日期： |
2023/6/25 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心推薦：天順風(fēng)能、雙良節(jié)能、科華數(shù)據(jù)、TCL中環(huán)、寧德時(shí)代。
光伏：終端需求維持高增，硅片環(huán)節(jié)有望率先企穩(wěn)。2023年1-5月，國內(nèi)新增光伏裝機(jī)61.2GW（+158%），單5月新增光伏裝機(jī)達(dá)到12.9GW（+89%），光伏裝機(jī)持續(xù)高增長。5月至今，由于硅片產(chǎn)能結(jié)構(gòu)出現(xiàn)錯配帶來的庫存壓力，導(dǎo)致終端觀望情緒出現(xiàn)，國內(nèi)裝機(jī)短期出現(xiàn)需求收縮。隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格逐漸企穩(wěn)后，光伏海內(nèi)外終端裝機(jī)觀望情緒消散，各項(xiàng)目預(yù)期逐步推行，尤其是進(jìn)入Q3后光伏裝機(jī)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，整體需求將進(jìn)入新增長階段。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格情況來看，隨著硅片企業(yè)主動降產(chǎn)排庫，清庫進(jìn)展順利，目前庫存量已逐步降低。硅片環(huán)節(jié)階段性底部區(qū)間明晰，有望率先驅(qū)動排產(chǎn)回升。堅(jiān)定看好需求旺盛的光伏行業(yè)，建議專注在整個(gè)N型產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，推薦N型硅料：協(xié)鑫科技、通威股份；N型硅片：TCL中環(huán)；N型電池：鈞達(dá)股份；N型組件：晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基綠能；N型輔材：POE粒子、topcon銀漿、高純石英砂等，關(guān)注膠膜福斯特、賽伍技術(shù)、海優(yōu)新材，天宜上佳等。地面電站放量利好逆變器陽光電源，支架中信博、意華股份、清源股份。
風(fēng)電：風(fēng)電月并網(wǎng)裝機(jī)持續(xù)高增，海內(nèi)外海風(fēng)需求共振。2023年1-5月，國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)16.4GW（+51.2%），單5月新增裝機(jī)達(dá)到2.2GW（+74%），5月裝機(jī)量持續(xù)高增上漲！國內(nèi)外海風(fēng)同頻共振趨勢顯著，今年裝機(jī)需求有望持續(xù)高攀。國內(nèi)：5月下旬廣西首批海上風(fēng)電示范性項(xiàng)目中標(biāo)出結(jié)果，實(shí)現(xiàn)“零的突破”。6月廣東、福建開啟海風(fēng)競配；山東能源渤中G、平潭A區(qū)海上風(fēng)電場項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)；天津南港204MW、華能臨高600MW、江蘇大豐800MW、海南儋州600MW開啟風(fēng)機(jī)塔筒招標(biāo);各省海上風(fēng)電進(jìn)展均已加速，海風(fēng)需求有望如期而至。海外：中天、東纜5月中標(biāo)海外Baltica 2海上風(fēng)電項(xiàng)目海纜訂單；明陽簽約菲律賓海風(fēng)項(xiàng)目、與Opergy Group與結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以進(jìn)入英國海風(fēng)市場；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)軍海外市場步伐加速。從市場需求講，菲律賓推動海風(fēng)發(fā)展，2050年部署40GW海上風(fēng)電；愛爾蘭開啟海風(fēng)發(fā)展，拍賣了3GW的項(xiàng)目量；英國擴(kuò)大海風(fēng)規(guī)劃，同比增長6.7GW至98GW，英國海風(fēng)需求擴(kuò)大。首推天順風(fēng)能，其次關(guān)注泰勝風(fēng)能、大金重工、海力風(fēng)電等。關(guān)注海纜龍頭東方電纜，其次中天科技、亨通光電、漢纜股份、寶勝股份。關(guān)注海風(fēng)需求變化對產(chǎn)業(yè)鏈影響，關(guān)注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份。海風(fēng)風(fēng)機(jī)招標(biāo)，關(guān)注海上風(fēng)機(jī)龍頭明陽智能、電氣風(fēng)電、運(yùn)達(dá)股份、三一重能、金風(fēng)科技；風(fēng)電邁向深遠(yuǎn)海，重點(diǎn)關(guān)注漂浮式風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)變化，首推亞星錨鏈。
氫能：世界最大綠氫工廠之一的能源綜合體項(xiàng)目--20GW綠氫工廠落地哈薩克斯坦。世界最大綠氫工廠之一的能源綜合體項(xiàng)目，由德國可再生能源公司Svevind Energy Group負(fù)責(zé)投資建設(shè)。根據(jù)規(guī)劃，將在2030年前建設(shè)和運(yùn)營容量為20吉瓦(GW)的綠氫工廠項(xiàng)目，并從2032年起實(shí)現(xiàn)每年生產(chǎn)200萬噸的綠色氫氣，相當(dāng)于歐盟2030年進(jìn)口綠氫目標(biāo)的五分之一。全球加速推進(jìn)綠氫項(xiàng)目落地，預(yù)計(jì)催化電解槽和壓縮機(jī)相關(guān)需求。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優(yōu)勢的龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機(jī)頭部標(biāo)的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲能：6月W3儲能系統(tǒng)、EPC招標(biāo)規(guī)模286MWh/960MWh。索比咨詢數(shù)據(jù)來看，1）招標(biāo)規(guī)模：6月W3儲能招標(biāo)項(xiàng)目總規(guī)模達(dá)813MW/1996MWh。其中，儲能系統(tǒng)招標(biāo)規(guī)模為143MW/286MWh，EPC招標(biāo)規(guī)模為370MW/960MWh。6月第三周招標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模普遍較小，并未出現(xiàn)規(guī)模較大的招標(biāo)項(xiàng)目（500MWh以上）。2）中標(biāo)均價(jià)：中標(biāo)報(bào)價(jià)來看，6月W3來看，2小時(shí)儲能系統(tǒng)報(bào)價(jià)區(qū)間為1.104-1.15元/Wh，4小時(shí)儲能系統(tǒng)報(bào)價(jià)區(qū)間為0.985-1.0元/Wh。2小時(shí)EPC出現(xiàn)最低報(bào)價(jià)為1.45元/Wh，報(bào)價(jià)區(qū)間為1.45-2.226元/Wh。預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)后將催化大儲訂單需求。推薦方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣。
新能源車：本周財(cái)政部等三部門聯(lián)合發(fā)布新能源車車購稅減免政策公告。公告表明對購置日期在2024-2025年的新能源車免征車購稅，其中新能源乘用車免征上限為3萬元；對購置日期在2026-2027年的新能源車減半征收車購稅，其中新能源乘用車免征上限為1.5萬元。此外，對于換電模式中不含電池的新能源車與動力電池分開發(fā)票的，以不含電池的車取得發(fā)票中不含稅作為計(jì)價(jià)依據(jù)。我國已歷經(jīng)四輪新能源車車購稅免征政策，此次公告為第五輪。四輪新能車購置稅的減免大大提振了新能車購買需求，2022年我國免征新能源汽車車輛購置稅879億元，同比增長92.6%；2023Q1免征212.4億元，同比增長36%。此次第五輪車購稅減免有助于穩(wěn)定后續(xù)新能源車的需求預(yù)期。推薦電池頭部寧德時(shí)代、億緯鋰能；盈利相對見底的結(jié)構(gòu)件科達(dá)利、祥鑫科技，電解液天賜材料、新宙邦和負(fù)極尚太科技、璞泰來；充電樁首推零部件企業(yè)通合科技、歐陸通、沃爾核材；其次運(yùn)營整樁一體化企業(yè)金冠股份、捷順
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