>> 銅冠金源期貨-鉛周報：資金作用消退，鉛價或高位回落-230626
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周滬鉛主力期價維持震蕩偏強的走勢。宏觀面看，鮑威爾重申溫和步伐繼續(xù)加息，美元走強，不過歐美央行緊縮政策下，經濟衰退擔憂升溫。國內央行如期調降LPR利率，穩(wěn)增長政策逐步推出。
基本面看，LME0-3升水沖高回落，倫鉛擠倉暫告一段落。國內基本面變化不大，國內礦山正常生產，暫無新增檢修計劃，內外鉛礦加工費維持低位。部分原生鉛及再生鉛煉廠檢修后恢復生產，供應有望逐步回升。同時，下游消費維持淡季，大部分蓄電池企業(yè)端午放假1-3天，需求延續(xù)疲態(tài)。不過，近期鉛價走勢外強內弱，鉛錠出口利潤大幅攀升，部分鉛錠出口緩解了國內節(jié)前累庫壓力。
整體看，目前基本面呈現供應恢復而需求弱勢的格局，并不支持鉛價持續(xù)性上漲。預計伴隨著海外交割，資金影響退潮后，鉛價走勢回歸基本面，期價存高位回調的風險，可逢高沽空。
策略建議：逢高沽空
風險因素：市場情緒轉換，庫存大幅增加
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