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核心觀點(diǎn)
　　端午假期前一周左右，受到節(jié)前備貨效應(yīng)的影響，豬肉消費(fèi)略有增加，體現(xiàn)為短時(shí)宰量的提升，并帶動(dòng)了凍品消費(fèi)的小幅回升，但總體來(lái)看，無(wú)論是鮮品還是凍品提升幅度都較為有限，且隨著端午臨近，供應(yīng)端出欄節(jié)奏加快，屠企競(jìng)價(jià)難度減弱，價(jià)格小幅反彈后再顯疲態(tài)。端午假期后，隨著天氣的進(jìn)一步升溫，或?qū)?duì)豬肉需求形成掣肘，但暑期旅游旺季的到來(lái)或?qū)⒗脙銎返南?，且臨近月末，散戶供應(yīng)量或有所縮減，疊加集團(tuán)供應(yīng)節(jié)奏的變化，豬價(jià)或仍保持上下震蕩走勢(shì)，不排除小幅走強(qiáng)可能。總體而言，出欄均重連續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)并已接近去年同期水平，表明當(dāng)前供應(yīng)端壓力正逐步緩解，倘若下半年需求端能有較好跟進(jìn)，豬價(jià)仍有逐步回歸合理區(qū)間的可能。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　生豬：豬價(jià)低位震蕩，把握戴維斯雙擊機(jī)會(huì)
　　當(dāng)前，生豬養(yǎng)殖板塊正處于底部區(qū)間，應(yīng)持續(xù)關(guān)注庫(kù)存消化進(jìn)度以及產(chǎn)能去化情況。重點(diǎn)推薦牧原股份、溫氏股份等。
　　禽：6月白雞及雞苗價(jià)格或震蕩下行
　　白羽雞行業(yè)景氣度已觸底回升，黃雞產(chǎn)能去化帶動(dòng)基本面改善。推薦白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)マr(nóng)發(fā)展等，黃羽雞立華股份和湘佳股份等。
　　種業(yè)：持續(xù)關(guān)注轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程
　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，轉(zhuǎn)基因品種的商業(yè)化應(yīng)用有望推動(dòng)行業(yè)格局改變，利好優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭，如大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科等。此外關(guān)注受益糧價(jià)上漲的蘇墾農(nóng)發(fā)。
　　動(dòng)保：關(guān)注動(dòng)保企業(yè)養(yǎng)殖復(fù)蘇后的估值修復(fù)
　　未來(lái)養(yǎng)殖行情邊際改善，替抗、寵物等成長(zhǎng)賽道和非瘟疫苗等新產(chǎn)品研發(fā)有望提供市場(chǎng)增量，頭部企業(yè)業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。重點(diǎn)推薦瑞普生物，推薦生物股份、普萊柯、科前生物、蔚藍(lán)生物等。
　　寵物：海外需求拐點(diǎn)有望到來(lái)，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)觀察消費(fèi)復(fù)蘇
　　2022年中國(guó)城鎮(zhèn)寵物（犬貓）消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模為2706億元，同比增長(zhǎng)8.7%，整體增速有所減緩。國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)處快速發(fā)展基本面未變，持續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份和源飛寵物等。
　　飼料：2023年5月全國(guó)飼料總產(chǎn)量2664萬(wàn)噸
　　原材料價(jià)格高位運(yùn)行考驗(yàn)飼企成本管控能力，下游養(yǎng)殖低迷考驗(yàn)企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與綜合服務(wù)能力，頭部飼企有望憑借核心優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)市占率的提升。推薦海大集團(tuán)、禾豐股份和邦基科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病，政策不確定，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)