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 618大促銷售同比增長(zhǎng)，大家電和成長(zhǎng)品類表現(xiàn)較好。根據(jù)星圖數(shù)據(jù)，23年618大促期間，綜合電商平臺(tái)和直播平臺(tái)銷售額為7987億元，同比+14.8%。從各公司戰(zhàn)報(bào)來看，23年618大促大家電和成長(zhǎng)品類家電公司銷售額表現(xiàn)亮眼。大家電中美的和TCL全網(wǎng)銷售額分別同比+40%/+39%，格力天貓銷售額同比+40%，京東銷售額同比+28%。清潔電器品類中科沃斯和追覓銷售額分別同比+25%/+100%，投影儀品類中堅(jiān)果銷售額同比+45%，集成灶品類中火星人銷售額同比+31%，個(gè)護(hù)品類中倍輕松和徠芬銷售額同比分別+100%/+96%。
　　高溫天氣日數(shù)突出地區(qū)空調(diào)零售表現(xiàn)亮眼。根據(jù)天氣網(wǎng)和中國(guó)氣象局?jǐn)?shù)據(jù)，5月29日-6月18日上海、北京、山東、湖北等地30℃及以上高溫天氣分別為5天、19天、12天和14天，分別同比+5天/+13天/+1天/+1天，上述地區(qū)空調(diào)線下銷量表現(xiàn)亮眼。Q2白電公司收入端增速有望進(jìn)一步提升，白電龍頭有望受益。
　　5月家空內(nèi)銷延續(xù)較快增長(zhǎng)，出口呈現(xiàn)明顯恢復(fù)態(tài)勢(shì)。5月家空內(nèi)銷1264萬臺(tái)，同比+29.1%，4月同比+29.7%；出口663.4萬臺(tái)，同比+6.1%，4月同比-4.3%。分公司來看，5月內(nèi)銷海信和海爾表現(xiàn)較好，出口奧克斯和美的表現(xiàn)較好。5月內(nèi)銷市占率前三為格力、美的和海爾，奧克斯和海信市占率同比提升較明顯；外銷市占率前三為美的、格力和TCL，奧克斯市占率同比提升較多。
　　投資建議：618大促大家電和成長(zhǎng)品類較好，高溫天氣地區(qū)空調(diào)零售表現(xiàn)亮眼，5月家空延續(xù)較好表現(xiàn)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)Q2各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)復(fù)蘇和改善，前期股價(jià)經(jīng)過階段調(diào)整，建議在這一階段提前布局。個(gè)股方面推薦品類齊全、盈利能力逐步修復(fù)的美的集團(tuán)（12.0X）、高端化多品牌領(lǐng)先布局效率優(yōu)化的海爾智家（12.8X）、激光顯示技術(shù)龍頭海信視像（13.9X）、中央空調(diào)穩(wěn)健發(fā)展，家空及冰洗貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性的海信家電（16.8X）、內(nèi)銷恢復(fù)彈性較強(qiáng)的小熊電器（29.3X）、產(chǎn)品優(yōu)化，節(jié)日促銷熱賣的飛科電器（25.1X）、解決摩飛國(guó)內(nèi)商標(biāo)使用權(quán)授權(quán)、有望分享摩飛海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的新寶股份（12.6X）、輕裝上陣的傳統(tǒng)廚電龍頭老板電器（11.0X）、研發(fā)加固護(hù)城河、內(nèi)銷快速增長(zhǎng)的石頭科技（19.4X）、清潔電器龍頭科沃斯（21.6X）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)；地產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期；疫情狀況波動(dòng)