>> 國投安信期貨-聚酯周報：成本強弱有別，TA-EG分化-230626
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
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來源： |
國投安信期貨 |
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●行情回顧
上周PTA價格在周一回落至5500以下，周二周三反彈回到5550以上。乙二醇價格自4050以上回到4000一線，周內(nèi)重心回落。短纖價格走勢與PIA一致，周一從7200回落至7000附近后回升。
·上游原料及各環(huán)節(jié)利潤
周內(nèi)原油價格震蕩;石腦油-Brent原油價差維持在負值區(qū)間，PX-石腦油價差依舊堅挺;PTA現(xiàn)貨加工差在300元/噸附近;乙二醇油制路線生產(chǎn)虧損收窄，煤制和乙烷法利潤略有下滑;下游聚合產(chǎn)品利潤下滑，多回到盈虧線附近。
.產(chǎn)業(yè)鏈供需
PX、PTA和乙二醇等裝置負荷均有提升;聚酯負荷92.6%，下游織機負荷小幅下降2個百分點至.69%;節(jié)后滌絲庫存多有2-3天的回升。
總結及策略推薦:
6月份以來PTA價格在5500元/噸上下震蕩，原料PX受調(diào)油和化工需求較好影響，表現(xiàn)較為堅挺;PTA加工差降至300元/噸附近的中性水平。供應略有回升，但聚酯開工維持在近93%的高位，PTA系庫壓力不大。簽體看，短期驅(qū)動不明顯，中期關注PX是否會帶來成本下行拖累。
乙二醇因石腦油價格持續(xù)走低，成本支撐坍塌，周一價格跳空低開后下破3900元/噸。隨著加工虧損空間的收窄，裝置重啟意愿上升，海南煉化和浙石化裝置將重啟，涉及產(chǎn)能235萬噸;煤制裝置中河南永城二期、沃能、廣匯及新疆天業(yè)重啟，華誼也有重啟計劃。海外裝置恢復明顯，進口恢復。乙二醇供應增長空間較大，價格長期承壓。
原料反彈，短纖利潤有所下滑，開工率平穩(wěn)，庫存回升，終端需求進入淡季，價格被動跟隨原料波動;后市關注下半年需求旺季的表現(xiàn)。
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