>> 方正證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：全國中成藥集采落地，關(guān)注康復(fù)醫(yī)療設(shè)備及醫(yī)藥商業(yè)-230626
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
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| 2026KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
唐愛金,曹佳琳 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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方正醫(yī)藥行業(yè)周觀點
◆本周醫(yī)藥生物板塊收益率為-2.57%，板塊相對滬深300收益率為-0.87%，在31個一級子行業(yè)指數(shù)中漲跌幅排名第23。6個子板塊中，醫(yī)藥商業(yè)板塊周跌幅最小，跌幅0.89%（相對滬深300收益率為+0.81%）；跌幅最大的為醫(yī)療服務(wù)，跌幅為5.85%（相對滬深300收益率為-4.15%）。
◆近一個月醫(yī)藥生物板塊收益率為-5.85%，板塊相對滬深300收益率為-6.20%，在31個一級子行業(yè)指數(shù)中漲跌幅排名第30。6個子板塊中，醫(yī)藥商業(yè)板塊月跌幅最小，跌幅1.12%（相對滬深300收益率為-1.48%）；跌幅最大的為醫(yī)療服務(wù)，跌幅8.24%（相對滬深300收益率為-8.59%）。
◆ 2023年6月21日，全國中成藥集采擬中選結(jié)果出爐，共有86家企業(yè)、95個報價代表品參與現(xiàn)場競爭。63家企業(yè)、68個報價代表品中選，中選率達71.6%，中選品種平均降幅49.36%，獨家品種銀杏葉提取物注射液未集采成功。根據(jù)此前發(fā)布的集采規(guī)則，醫(yī)藥機構(gòu)填報采購需求若為直接擬中選企業(yè)的產(chǎn)品，同競價單元內(nèi)降幅最高的中選產(chǎn)品按100%采購需求量分配給對應(yīng)的醫(yī)藥機構(gòu)；其他中選產(chǎn)品按90%采購需求量分配給對應(yīng)的醫(yī)藥機構(gòu)。根據(jù)30省（區(qū)、市）聯(lián)盟地區(qū)年度采購金額測算，預(yù)計每年可節(jié)約藥品費用超過45億元，患者藥費負(fù)擔(dān)有望進一步減輕。
◆ 2023年6月21日，金融監(jiān)管總局與國家醫(yī)保局起草了《關(guān)于推進商業(yè)健康保險信息平臺與國家醫(yī)療保障信息平臺信息共享的協(xié)議》，并向各省份醫(yī)保部門征求意見和建議。
◆云頂新耀合作伙伴Calliditas的Nefecon 3期研究2年隨訪數(shù)據(jù)亮相歐洲腎臟協(xié)會和歐洲透析與移植協(xié)會大會。9個月的Nefecon治療給IgA腎病患者帶來了具有顯著臨床意義的腎功能保護作用，持久的蛋白尿下降作用，鏡下血尿有相應(yīng)的改善。
當(dāng)前醫(yī)藥板塊估值處于底部區(qū)域，我們重點看好高景氣的康復(fù)醫(yī)療設(shè)備以及醫(yī)藥商業(yè)板塊機會：
1）醫(yī)藥流通行業(yè)因器械商業(yè)加速整合，中特估+物流基礎(chǔ)建設(shè)Reits,行業(yè)有望迎來“戴維斯雙擊”：建議關(guān)注九州通、國藥控股、柳藥集團、上海醫(yī)藥、人民同泰、英特集團、南京醫(yī)藥等。
2）康復(fù)設(shè)備及醫(yī)療器械優(yōu)質(zhì)相關(guān)標(biāo)的：康復(fù)設(shè)備翔宇醫(yī)療；家用品牌器械魚躍醫(yī)療；醫(yī)療器械上游零配件，關(guān)注海泰新光、美好醫(yī)療。
3）連鎖藥店估值性價比突出，Q2業(yè)績有望持續(xù)靚麗：建議關(guān)注大參林、健之佳、一心堂、老百姓、益豐藥房。
4）消費醫(yī)療疫后復(fù)蘇：建議關(guān)注①流感疫苗及藥物，如華蘭疫苗、金迪克、東陽光藥；②生長激素，如長春高新、安科生物；③營養(yǎng)補充藥物，如哈藥股份、誠意藥業(yè)、衛(wèi)信康。
5）創(chuàng)新藥持續(xù)調(diào)整后投資機會顯現(xiàn)：建議關(guān)注A股：恒瑞醫(yī)藥、榮昌生物、澤璟制藥、海創(chuàng)藥業(yè)、亞虹藥業(yè)；港股：信達生物、康方生物、先聲藥業(yè)、康諾亞等創(chuàng)新藥個股。
風(fēng)險提示：改革進度不及預(yù)期；銷售不及預(yù)期；臨床數(shù)據(jù)不及預(yù)期；集采降價幅度高于預(yù)期；市場競爭加劇。
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