>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報(bào)-230626
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
大?。?/td>
| 986KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
成雪飛 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日PTA價(jià)格下跌為主，PTA主力合約下跌78元/噸，跌幅1.40%，收于5490元/噸。
現(xiàn)貨市場：6月26日，PTA現(xiàn)貨價(jià)格下跌89至5569元/噸，成本下滑，價(jià)格走弱，基差收跌10至2309+75元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：原油繼續(xù)處于經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂與現(xiàn)實(shí)供需緊平衡的博弈狀態(tài)之中，近期受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論影響，美元指數(shù)反彈，同時(shí)美伊之間關(guān)系可能出現(xiàn)一定程度緩和，使得國際原油市場承壓回落，但我們也注意到受到國內(nèi)部分地區(qū)原油卸港延遲影響，內(nèi)盤原油價(jià)格走勢相對(duì)偏強(qiáng)，內(nèi)外盤走勢出現(xiàn)一定程度劈叉?？傮w預(yù)計(jì)國內(nèi)原油價(jià)格繼續(xù)在470-570元/桶區(qū)間波動(dòng)為主。
PX方面：PX供需基本面矛盾不明顯下，成本端影響顯著，6月26日，PX價(jià)格收958美元/噸CFR中國，日度下跌10美元/噸。
供給方面：臺(tái)化興業(yè)一套120萬噸裝置6.7日停車，6.26日按計(jì)劃重啟；嘉通能源1#250萬噸裝置按計(jì)劃13日停車檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間15天，蓬威石化90萬噸裝置再度停車，山東威聯(lián)化學(xué)250萬噸產(chǎn)能裝置負(fù)荷提升至8-9成，逸盛大化一套375萬噸產(chǎn)能裝置負(fù)荷恢復(fù)正常，截至6月25日當(dāng)周，PTA開工負(fù)荷81.4%，周度提升3.7%。
需求方面：上周聚酯裝置平穩(wěn)為主，截至6月25日當(dāng)周，國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在92.6%附近，周度小幅下降0.2%。終端江浙織機(jī)開工負(fù)荷69%，周度回落2%，江浙加彈開工負(fù)荷82%，周度持平。本周，終端以消化原料備貨為主，采購跟進(jìn)有所不足，各地整體織造訂單氛圍維持，整體一般，其中應(yīng)季服裝類訂單稍好。
【套利策略】
PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)處于中性偏低狀態(tài)，隨著低加工費(fèi)維持，PTA估值略顯低估，后市重點(diǎn)關(guān)注多PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)機(jī)會(huì)。
【交易策略】
PTA開工負(fù)荷小幅提升，需求穩(wěn)定，隨著終端訂單減少，終端備貨積極性下降，聚酯企業(yè)產(chǎn)成品庫存預(yù)計(jì)開啟累庫節(jié)奏。整體來看，預(yù)計(jì)PTA供需開始邊際走弱，同時(shí)PTA價(jià)格依然受成本影響較為顯著，后市PTA價(jià)格緊跟PX波動(dòng)為主，在成本與供需影響下，PTA價(jià)格短期可能有走弱可能，總體預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)區(qū)間參考5200-5800元/噸。
風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：原油價(jià)格大幅上漲
|
|
