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自2013年以來，一帶一路指數(shù)共有三輪較大漲幅主題催化行情，催化因素包括相關(guān)會(huì)議、重要論壇召開等因素，絕對(duì)收益均超過30%。其中，建筑、交運(yùn)漲幅處于領(lǐng)先位置。
　　三輪“帶路”主題行情驅(qū)動(dòng)力：合同訂單和估值提升。
　　基本面角度，合同訂單同比增速和一帶一路沿線占比均提升。估值角度，個(gè)股估值處于歷史低位，隨著行情演繹，估值得以大幅提升。
　　每輪“帶路”行情，合同訂單均大幅提升
　　2014-2015年第一輪行情中，中國面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力和產(chǎn)能過剩問題，一帶一路戰(zhàn)略有利于拉基建、促投資、穩(wěn)增長。“一帶一路”相關(guān)主題會(huì)議、論壇不斷召開，三部委聯(lián)合發(fā)布推動(dòng)共建“一帶一路”的愿景和行動(dòng)，“一帶一路+亞投行”為國際工程板塊打開成長空間。期間，新簽合同額同比增速持續(xù)提升，并且一帶一路沿線國家合同占比由2015年4月的34.5%提升至5月的48.6%。
　　2016-2017年第二輪行情中，首次“一帶一路”建設(shè)工作座談會(huì)上，習(xí)近平總書記指出，要聚焦政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通這“五通”。一帶一路相關(guān)企業(yè)紛紛進(jìn)行海外擴(kuò)張，獲得大量訂單。新簽合同額同比增速由2016年8月的28.3%持續(xù)提升至11月的50%，一帶一路沿線國家合同占比維持在50%以上。
　　2019年1-4月第三輪行情中，“一帶一路”建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議，要齊心協(xié)力籌辦好第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，各方總結(jié)、稱贊“一帶一路”五年取得成果。新簽合同額同比增速由2019年1月的-10%大幅提升至4月的40.2%，同期，一帶一路沿線國家合同占比由45.1%大提升至60.7%。
　　建筑、交運(yùn)估值均大幅提升
　　“一帶一路”三輪行情以估值提升為主要驅(qū)動(dòng)力。以石油石化、交通運(yùn)輸和建筑為代表的行業(yè)，估值均大幅提升。其中，建筑行業(yè)估值提升幅度遠(yuǎn)大于EPS提升幅度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期；金融監(jiān)管政策超預(yù)期收緊