>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報-230628
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
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| 818KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
昨日倫銅價格收跌，宏觀方面，美國5月耐用品訂單量意外上升，環(huán)比增長1.7%，預期為下降0.9%，美國5月新屋銷售總數(shù)年化錄得76.3萬戶，高于預期的67.5萬戶，為2022年2月以來新高，樂觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)緩解了投資者對美聯(lián)儲大幅加息引發(fā)經(jīng)濟衰退的擔憂。產(chǎn)業(yè)方面，昨日lme銅庫存下降3050噸至77050噸，目前注銷倉單比例仍然有58.6%，LME銅庫存繼續(xù)去庫的預期強。國內(nèi)方面，端午節(jié)以后現(xiàn)貨升水回落，LME亞洲倉庫的銅節(jié)后集中到貨，而且俄銅也會陸續(xù)到貨，7月剛果金的銅也會到貨，進口銅趨于寬松，而節(jié)后下游消費開始走弱，市場對7月份以后壘庫預期強。價格方面來看，LME繼續(xù)去庫，國內(nèi)擠倉的情緒緩解，隨著進口銅的流入和消費走弱，7月份壘庫的壓力增大，銅價可能會繼續(xù)承壓回落。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁
昨夜滬鋁高開低走，隨后窄幅震蕩整理，AL2308合約漲110元至18070元/噸；宏觀方面，國內(nèi)對政策的期待使得小作文橫行，宏觀情緒昨日較為亢奮，市場預期下半年重啟經(jīng)濟刺激，人民幣轉升值、地產(chǎn)基建股票大漲；美國經(jīng)濟具有韌性，美國5月耐用品訂單量超預期上升，環(huán)比增長1.7%。但是也反饋出7月美國和歐洲共同加息的概率較高，高利息抑制投資，包括彭博經(jīng)濟學家在內(nèi)的多位經(jīng)濟學家預計，今年美國經(jīng)濟將陷入投資驅動的衰退，彭博社分析指出，在勞動力和材料成本不斷上漲的背景下，穩(wěn)定的資本支出凸顯了企業(yè)為提高效率而做出的努力，隨著借貸成本上升、信貸收緊和經(jīng)濟增長趨緩的背景下，投資回撤的風險也在增加，宏觀博弈仍舊激烈；產(chǎn)業(yè)方面，云南地區(qū)目前正在維持高速復產(chǎn)，供應壓力預計在7月中旬釋放；現(xiàn)貨市場周二無錫地區(qū)表現(xiàn)一般，貨源較為充足，佛山地區(qū)現(xiàn)貨緊張惜售情緒抬升，鞏義地區(qū)維持低迷，整體成交一般；交易策略方面，07合約持倉量仍然高于歷史同期水平，虛實比較高，擠倉的風險仍存，短期月差或將維持高位，單邊方面，在鋁錠庫存累積之前，仍呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢，短期宏觀情緒回暖或將刺激鋁價反彈，但是中期伴隨供應修復，仍建議等待反彈后逐漸沽空（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）氧化鋁
氧化鋁
方面，昨夜氧化鋁維持窄幅震蕩整理，AO2311合約跌10元至2791元/噸，持倉量進一步增長，但根據(jù)持倉信息顯示，多為做市商行為，目前基本面缺乏強有力的單邊驅動；現(xiàn)貨成交方面，節(jié)后歸來市場較為平靜，暫無現(xiàn)貨成交消息傳出；氧化鋁或將呈現(xiàn)震蕩整理的走勢，震蕩區(qū)間預計在2600~2850元/噸之間震蕩，可等待跌破成本線后可適當逢低做多；套利方面：建議月間正套（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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