>> 光大證券-《人口峭壁》第九篇-人口流動：潮起到潮落-230628
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
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| 1070KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
高瑞東,劉星辰 |
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引言：
人口作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵要素，不僅帶動當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展、公共品消費(fèi)、財稅收入，人口遷徙帶來的就業(yè)及居住需求也是房地產(chǎn)市場發(fā)展的根基。當(dāng)前我國人口進(jìn)入負(fù)增長時期和城鎮(zhèn)化發(fā)展后期，人口要素的重要性不言而喻，我們根據(jù)2010-2022年各省市常住人口和戶籍人口數(shù)據(jù)，觀察人口流動的強(qiáng)度和方向。
核心觀點：
2022年，從各地常住人口數(shù)據(jù)看，人口流動發(fā)生新變化。北上廣深一線城市人口全線流出，二線城市總體持續(xù)流入，尤其是中西部省會城市人口吸附能力明顯增強(qiáng)，三線城市人口凈流出范圍則進(jìn)一步擴(kuò)大。
一線城市人口流出，不僅受疫情短期擾動，也與嚴(yán)格的人口控制政策、出生率加速下降以及產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級有關(guān)。而二線城市既承接了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的需要，也享受了新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，吸納了一線和三四線城市的流出人口。向前看，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整背景下，人口流入重心正從一線城市轉(zhuǎn)向二線城市。
人口流動現(xiàn)狀：人口向中西部二線城市涌入
此前，我國人口流動遵循從農(nóng)村到城市，從內(nèi)陸到沿海的遷移規(guī)律，向就業(yè)機(jī)會和公共資源較多的一二線城市聚集。“十二五”期間，一線城市人口迎來大規(guī)模流入?！笆濉逼陂g，二線城市也迎來人口快速擴(kuò)張。
但自2021年之后，進(jìn)入“十四五”時期，人口流動發(fā)生新變化。從常住人口變動情況看，2022年北上廣深一線城市人口全部轉(zhuǎn)為負(fù)增長；二線城市人口總體持續(xù)流入，但主要流入地從東部地區(qū)轉(zhuǎn)向中西部地區(qū)。2019年人口凈流入前10位的城市中，東部地區(qū)有6個。而到了2022年，東部地區(qū)僅有3個，中西部省會城市對人口吸引力明顯增加；三線城市人口凈流出范圍擴(kuò)大，在我們統(tǒng)計的36個三線城市中，2011-2019年，人口負(fù)增長城市數(shù)約為10個，到2022年，人口負(fù)增長城市數(shù)升至17個。
潮落：一線城市人口全線流出，疫情擾動還是長期趨勢？
2022年，北上廣深人口負(fù)增長，不僅與疫情造成的短期波動有關(guān)，也與人口和產(chǎn)業(yè)政策等長期因素有關(guān)。短期來看，疫情導(dǎo)致外來務(wù)工人口返鄉(xiāng)，造成人口階段性流出，這一點在廣東地區(qū)較為明顯。長期視角來看，一方面，北京、上海實施人口控制政策，限制外來人口流入。而疫情后出生率快速下降，人口總量進(jìn)入負(fù)增長時期，共同加速常住人口的流出態(tài)勢。另一方面，調(diào)結(jié)構(gòu)背景下，“騰籠換鳥”策略，促使一線城市產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，傳統(tǒng)低端制造業(yè)遷出，轉(zhuǎn)向發(fā)展高附加值制造業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，進(jìn)而導(dǎo)致吸納的勞動力數(shù)量下降。因此近年來，農(nóng)民工、年輕群體出現(xiàn)返鄉(xiāng)就業(yè)潮，從跨省流動轉(zhuǎn)向省內(nèi)流動。
潮起：存量時代，二線城市成為人口流入重心
人口流入依賴于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，在國際國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈深度調(diào)整的背景下，未來二線城市人口流入規(guī)模仍具備較大增長空間。從日美等國際經(jīng)驗來看，人口流動遵循“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的特征，未來存量人口從三四線城市向經(jīng)濟(jì)實力較強(qiáng)的一二線城市聚集是大勢所趨。但一線城市由于公共資源不足、生活成本高、加之產(chǎn)業(yè)加速升級導(dǎo)致就業(yè)崗位減少，并帶來結(jié)構(gòu)性失業(yè)的情況，對外來人口的吸引力不斷下降。相比之下，二線城市人均公共服務(wù)供給較多，除東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)外，中西部重點省會城市受益于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)承接和數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對人才吸引力也在逐步提升。此外，中西部地區(qū)由于城鎮(zhèn)化率水平偏低，未來一段時間內(nèi)仍然能夠享受城鎮(zhèn)化發(fā)展的紅利。
風(fēng)險提示：出生率持續(xù)低迷；居民預(yù)期持續(xù)走弱。
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