>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報(bào)-230628
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
大小： |
2076KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復(fù)盤】
周三，雞蛋期價(jià)延續(xù)震蕩反彈。截止收盤，主力09合約收于4163元/500公斤，環(huán)比前一交易日漲0.58%，09基差（產(chǎn)區(qū)均價(jià)）-166元/500公斤。端午節(jié)后雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩，今日主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)3.96元/斤，環(huán)比昨日跌0.03元/斤左右，主銷區(qū)蛋價(jià)4.17元/斤，環(huán)比昨日跌0.04元/斤，全國均價(jià)4.03元/斤左右，環(huán)比昨日跌0.03元/斤，淘汰雞價(jià)格5.42元/斤，環(huán)比昨日漲0.03元/斤。近期白羽肉雞價(jià)格及毛鴨價(jià)格高位回落，對蛋價(jià)邊際支撐減弱，梅雨季節(jié)臨近，蛋價(jià)再度進(jìn)入季節(jié)性回落時(shí)間。但原料端小麥、玉米階段性止跌反彈，對養(yǎng)殖利潤形成利空，令養(yǎng)殖戶主動淘雞增加。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年6月21日當(dāng)周，全國雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.28天，環(huán)比前一周降0.06天，同比降0.04天，流通環(huán)節(jié)庫存0.98天，環(huán)比前一周降0.08天，同比增0.04天。淘汰雞日齡平均516天，環(huán)比上周持平，同比延后14天，淘汰雞日齡繼續(xù)高位回落；上周豆粕及玉米價(jià)格震蕩上漲，蛋價(jià)回落，淘雞價(jià)格下跌，蛋雞養(yǎng)殖利潤小幅回落，第24周全國平均養(yǎng)殖利潤0.38元/斤，周環(huán)比跌0.11元/斤，同比高0.04元/斤；第24周代表銷區(qū)銷量7650噸，環(huán)比增2.88%，同比增7.62%。截止2023年5月底，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量11.79億羽，環(huán)比4月降0.59%，同比增0.08%。
2、行情點(diǎn)評：端午節(jié)后南方尚未出梅，中下游整體以去庫為主，雞蛋現(xiàn)貨可能迎來階段性回調(diào)，一季度以來飼料原料價(jià)格明顯松動，帶動養(yǎng)殖成本持續(xù)下移，蛋雞補(bǔ)欄積極性回暖，資金搶跑配置雞蛋遠(yuǎn)月合約空頭，09期價(jià)大跌后形成深度貼水，當(dāng)前9月雞蛋期價(jià)對玉米及豆粕盤面比價(jià)處于歷史偏低位置。雞蛋基本面上，當(dāng)前在產(chǎn)存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，同時(shí)老雞占比仍然較高，端午節(jié)前后老雞占比有望高位回落，但上半年補(bǔ)欄雞苗陸續(xù)在6-7月份迎來開產(chǎn)，因此本年度旺季新增開產(chǎn)量蛋雞或?qū)⑷匀徊蝗?。綜合來看，當(dāng)前期價(jià)已經(jīng)較大程度反應(yīng)產(chǎn)能回升預(yù)期，邊際上，二季度禽肉、蔬菜等生鮮品價(jià)格回落對蛋價(jià)邊際支撐減弱。由于供給逐步恢復(fù)，蛋價(jià)重心持續(xù)下移的趨勢可能已經(jīng)形成。此外春季補(bǔ)欄已經(jīng)積極回暖，對應(yīng)三季度初開產(chǎn)增加較為確定，本年度蛋雞產(chǎn)業(yè)周期存在下行風(fēng)險(xiǎn)加大。操作上，近端原料價(jià)格止跌對蛋價(jià)形成支撐，供給壓力釋放前，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格可能仍然較為抗跌。中長期參考蛋雞產(chǎn)能周期逢高布局遠(yuǎn)月合約空頭邏輯不變。只不過目前基差及月差偏高的情況下，期價(jià)容易反復(fù)。
【交易策略】
單邊暫時(shí)觀望，套利逢高空8多9。
【風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)】
禽流感，飼料價(jià)格；餐飲消費(fèi)超預(yù)期反彈。
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