>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：股指窄幅震蕩整理，熱點(diǎn)分化量能萎縮-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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來源： |
愛建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
侯英民 |
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股指窄幅震蕩整理熱點(diǎn)分化量能萎縮
周四滬深股指呈現(xiàn)窄幅震蕩整理，股指全天基本圍繞前一天收盤指數(shù)上下波動(dòng)，相比較創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板指數(shù)表現(xiàn)稍強(qiáng)于主板指數(shù)，盤中減速器和機(jī)器人概念延續(xù)活躍但前一天略有表現(xiàn)的電力和煤炭則出現(xiàn)一日游現(xiàn)象，午后軟件和通信板塊出現(xiàn)異動(dòng)快速上漲，但市場(chǎng)追隨意愿不強(qiáng)，股指震蕩整理波幅相對(duì)收窄。盤中板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中減速器、通信設(shè)備和消費(fèi)電子板塊略顯活躍強(qiáng)漲幅居前，煤炭、電力和旅游酒店整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均微幅下跌，全天兩市成交量0.86萬億略有減少，多空雙方爭奪激烈，市場(chǎng)活躍度繼續(xù)下降。
承繼周三機(jī)器人和減速器板塊的逆勢(shì)表現(xiàn)，周四該板塊繼續(xù)保持整體活躍，但由于其余熱點(diǎn)板塊的快速切換，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，多空雙方表現(xiàn)均趨于謹(jǐn)慎不敢盲動(dòng)，尤其在中美貨幣政策再度分化的背景下，周三晚間離岸人民幣一度逼近7.27續(xù)創(chuàng)去年11月以來新低，空方力量依然不減，市場(chǎng)做多信心明顯不足。我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)近階段股匯市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的相關(guān)性，人民幣的巨幅震蕩對(duì)股指的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)極其明顯，進(jìn)而導(dǎo)致股指的波動(dòng)幅度也有所增大。歐美持續(xù)加大對(duì)烏克蘭的軍事援助，俄烏戰(zhàn)爭不斷升級(jí)沖突趨于長期化，歐盟對(duì)俄羅斯展開第11輪制裁，半島和南海地緣政治局勢(shì)跌宕暗藏危機(jī)，中東國家和以色列之間紛爭不斷，蘇丹和科索沃緊張局面仍未平息緩和，美國把中國作為主要競(jìng)爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國家把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦逐漸升級(jí)擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲(chǔ)備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜，市場(chǎng)不確定性增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了極大的影響。
全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐盟已步入衰退周期，西方對(duì)未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示接下來可能連續(xù)加息，以降低美國的通貨膨脹水平，美國即將發(fā)行新一輪的6000億國債以提高債務(wù)上限，顯示出美國經(jīng)濟(jì)仍面臨通脹和銀行流動(dòng)性危機(jī)的雙重威脅。美債市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，國際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值不斷下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金互相博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。
從技術(shù)面分析，今年前四個(gè)月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢(shì)，投資者的參與意愿有所回升，但5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢(shì)，其中多個(gè)指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)人氣急速下降。6月初股指企穩(wěn)呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩整理的格局，指數(shù)方面開始分化，代表人氣的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板指數(shù)開始逐漸強(qiáng)于主板指數(shù)，但端午節(jié)前股指反彈受阻連續(xù)三天震蕩回落，成交量逐日遞減市場(chǎng)人氣出現(xiàn)明顯下降。周初股指跳空低開低走大幅震蕩調(diào)整，隨后幾天股指基本在低位寬幅震蕩，成交量始終不足萬億市場(chǎng)交投有所下降，周四股指窄幅震蕩多空展開激烈爭奪形成拉鋸；鑒于周初的跳空缺口引力較大因此短期股指仍有回補(bǔ)缺口的要求，但目前股指再度跌破中短期均線，市場(chǎng)中期弱勢(shì)的特征依然沒有改變，因此預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏嚴(yán)格控制倉位精選個(gè)股操作
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