>> 國泰君安-房地產(chǎn)行業(yè)對房企6月銷售數(shù)據(jù)的點評：政策預期持續(xù)發(fā)酵-230701
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
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| 550KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
謝皓宇,白淑媛,郝亞雯 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
2023年6月TOP50房企實現(xiàn)銷售金額3289億元，同比下降33.4%，較2023年5月增速有所下降。其中民企、國企和央企分別同比下降49.0%、9.0%和增長24.5%。
摘要：
繼續(xù)看好產(chǎn)業(yè)先行的園區(qū)類公司，是2023年地產(chǎn)板塊內(nèi)的更好選擇。銷售下行，市場已經(jīng)逐漸認知，當前對政策的預期已經(jīng)持續(xù)演繹。當前地產(chǎn)板塊依然看好園區(qū)類公司，重點推薦中新集團、招商蛇口。其他繼續(xù)推薦央國企房企，包括成長性的公司，受益中交地產(chǎn)、建發(fā)股份。并推薦再融資PB修復的，保利發(fā)展等。
6月房企銷售增速繼續(xù)回落。2023年6月，TOP50房企實現(xiàn)銷售3289億元，同比下降33.4%，增速較5月有所下降。民企、國企、央企增速全面轉(zhuǎn)負。從各排位區(qū)間看，TOP10房企銷售增速為-31.4%，TOP11-30房企銷售增速為-32.6%，TOP31-50房企銷售增速為-41.2%。TOP30房企中建發(fā)房產(chǎn)、中交房地產(chǎn)、電建地產(chǎn)、大華集團、中建東孚依然維持同比正增長。
市場對于地產(chǎn)寬松政策預期持續(xù)發(fā)酵，央行二季度例會上提出“因城施策支持剛性和改善性住房需求”，地方層面多城市出臺寬松政策。從當前調(diào)控環(huán)境看多個二線城市依然尚未回到2016年以前的寬松環(huán)境，隨著銷售下行，市場主要關(guān)注限購限貸限售等相關(guān)政策的變化。央行在2023年第二季度例會上提出“因城施策支持剛性和改善性住房需求，扎實做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項工作，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，加快完善住房租賃金融政策體系，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式”。此外，揚州市政府官網(wǎng)發(fā)布，自7月1日起，《關(guān)于促進市區(qū)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》正式實施，施行期1年，實施范圍覆蓋揚州市區(qū)（含江都區(qū)），穩(wěn)地價穩(wěn)房價穩(wěn)預期的樓市優(yōu)化政策出臺。通知指出，在市區(qū)購買改善性住房的，不再執(zhí)行限購政策，其原有住房不再執(zhí)行限售政策；推廣二手房按揭貸款‘帶押過戶’模式；以及繼續(xù)執(zhí)行人才購房補貼政策。廣州住房公積金管理中心發(fā)布通知，生育二孩及以上的家庭使用住房公積金貸款購買首套自住住房的，住房公積金貸款最高額度上浮30%。
6月LPR下行，釋放積極信號。2023年6月5年期以上LPR下調(diào)10個bp達到4.20%，是2022年8月以來又一次下調(diào)，釋放積極信號。房貸利率下行，帶來還貸壓力的減輕和預期的改善。根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，2023以來全國已有超40城調(diào)整首套房貸利率下限至4%以下，預計隨著市場的走弱，房貸利率繼續(xù)下探。
風險提示：政府重新放開前融再走土地金融模式，市場需求加速下行
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