>> 華西證券-計算機行業(yè)周觀點：相比移動互聯(lián)網(wǎng)，大模型應用有望更快落地-230701
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
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| 2428KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉澤晶 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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本周觀點:
一、大模型改變世界，大模型重塑數(shù)字世界
近期，百度創(chuàng)始人、董事長兼CEO李彥宏陸續(xù)發(fā)表了題為《大模型改變世界》和《大模型重塑數(shù)字世界》的演講。李彥宏表示，當下我們正處在全新起點，這是一個以大模型為核心的人工智能新時代，大模型改變了人工智能，大模型即將改變世界。
我們認為，以大模型為代表的AI技術賦能各行各業(yè)將會經(jīng)歷三個階段：工具、助手、伙伴。當下正處于從“工具”向“助手”演進過程中。在2C領域，未來有望出現(xiàn)大量的“個人助理”類應用，根據(jù)我們的偏好自主完成機票酒店預定、旅游線路規(guī)劃等。在2B領域，未來將有望訓練出大量的“數(shù)字分身”，比如協(xié)助醫(yī)生進行問診，協(xié)助分析師進行路演等。
二、相比移動互聯(lián)網(wǎng)，大模型應用有望更快落地
我們認為，與移動互聯(lián)網(wǎng)相比，大模型應用落地速度更快：
與移動互聯(lián)網(wǎng)不同，當下大模型帶來的變革更多的是“工具”向“助手”的轉變，相比移動互聯(lián)網(wǎng)線下到線上的巨大轉變，AI變革更容易被接受，落地進程更快。
2B端，多年來信息化、數(shù)字化建設讓企業(yè)已經(jīng)具備較好的數(shù)據(jù)基礎，相關科技公司具備良好的技術儲備，當下相關產(chǎn)品的陸續(xù)發(fā)布正是應用落地加速的佐證。
2C端，95后、00后等大量數(shù)字原住民作為主力用戶群體，他們對新技術的應用接受度更高，適應更快。
近期恒生電子、拓爾思、新致軟件等公司均有重量級大模型產(chǎn)品發(fā)布，行業(yè)應用加速。
三、科技革命時代，應用彈性更大
科技革命時代，算力是應用的基礎，應用是算力需求的來源。在科技革命的早期，敏銳者捕捉到產(chǎn)業(yè)趨勢的變化，增加對基礎算力的投入，這將帶來第一輪的算力需求增長。接下來，新技術賦能各行各業(yè)，將進入創(chuàng)新應用百花齊放的階段。應用的爆發(fā)式增長又將增加對算力的需求。回顧2013-2015年的科技革命，總體來說，應用彈性更大。
回顧2023年上半年走勢，算力板塊明顯占優(yōu)。我們認為，接下來將進入應用爆發(fā)階段，在各細分領域深耕多年，在AI領域早有布局，且積極擁抱大模型技術變革的公司具有先發(fā)優(yōu)勢。后續(xù)關注產(chǎn)品落地速度和市場空間。
四、投資建議
Al+應用爆發(fā)在即，受益標的：【C端】金山辦公、福昕軟件、彩訊股份（AI+郵箱）、同花順/財富趨勢（AI+金融）、鷗瑪軟件(AI+教育)、焦點科技（AI+電商）等；【B端】新致軟件（AI+保險）、泛微網(wǎng)絡（AI+OA）、鼎捷軟件（AI+ERP）、潤達醫(yī)療/萬達信息/衛(wèi)寧健康（AI+醫(yī)療）、佳發(fā)教育（AI+教育）、千方科技（AI+交通）、華宇軟件（AI+法律）等。
投資建議
重申堅定看好云計算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、信創(chuàng)：國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫領軍太極股份，國產(chǎn)WPS龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯(lián)合覆蓋），國產(chǎn)服務器龍頭中科曙光，“中國芯”海光信息。其他受益標的還包括：1)信創(chuàng)軟件：中國軟件、用友網(wǎng)絡、星環(huán)科技、海量數(shù)據(jù)、麒麟信安等。2)信創(chuàng)硬件：中國長城、龍芯中科、拓維信息、神州數(shù)碼等。2、新能源IT：重點推薦新能源SaaS龍頭國能日新、配網(wǎng)調度先頭兵東方電子、能源互聯(lián)網(wǎng)唯一標的朗新科技（通信組聯(lián)合覆蓋）。3、金融科技：重點推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長亮科技、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點推薦智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯(lián)合覆蓋）、座艙+駕駛OS龍頭中科創(chuàng)達、此外高精度地圖領軍四維圖新為重點受益標的。5、人工智能：重點推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網(wǎng)絡安全：重點推薦商密+自研芯片三未信安，新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標的包括：啟明星辰、美亞柏科等。7、云計算SaaS：重點推薦企業(yè)級SaaS龍頭用友網(wǎng)絡、辦公軟件龍頭金山辦公（與中小盤聯(lián)合覆蓋）、超融合領軍深信服。
風險提示
監(jiān)管風險，行業(yè)競爭加劇風險，技術發(fā)展不及預期，AI倫理風險。
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