>> 申萬宏源-計算機行業(yè)AIGC系列之二十二：AI+范式，安全廠商新機會-230629
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
大小： |
2505KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
施鑫展 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
AI+安全，生產(chǎn)新范式。3月28日微軟發(fā)布Security Copilot，基于GPT-4大模型，實現(xiàn)安全事件可視化、專業(yè)安全問答、安全防御策略推薦、自我反饋學習等功能，引發(fā)安全廠商替代擔憂。時隔僅一個月，深信服發(fā)布安全GPT，表現(xiàn)同樣強大。實際上，AI自身安全事件時有發(fā)生，ChatGPT選用第三方安全廠商提供多方位安全防護。生成式AI可解釋性不足，定位安全專家的前期輔助工具，補全安全用工缺口，強化安全廠商解決方案。
伴生四象限機會，市場全新擴容。安全本質(zhì)攻防對抗，新技術是核心驅(qū)動，攻防螺旋式上升，對應新場景、新產(chǎn)品、新層級，安全擴容。AIGC預示科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期拐點，一方面，AI自身脆弱性，數(shù)據(jù)、算法、模型等任何層級都激發(fā)內(nèi)生安全需求，另一方面，AI多行業(yè)滲透以后，形成衍生安全需求。算力為人工智能發(fā)展基石，僅算力側(cè)，以三大運營商的算網(wǎng)資本開支、數(shù)據(jù)中心建設投入、安全投入占比為基礎，按照信通院的中國網(wǎng)絡安全下游占比估算，預計安全增量市場或?qū)⒔咏?34億元。
監(jiān)管側(cè)明朗化AI安全需求。4月1日，網(wǎng)信辦發(fā)布《生成式人工智能服務管理辦法（征求意見稿），在AI的申報流程、訓練數(shù)據(jù)、生成內(nèi)容、算法應用、服務應用等方面給出指引，明確違法成本，預計安全審查、數(shù)據(jù)安全、安全評估、模型安全等需求都將快速落地。
AI+數(shù)據(jù)，隱私計算是核心基建。4月18日，Reddit和Stack Overflow先后宣布數(shù)據(jù)收費，AI時代數(shù)據(jù)重要性凸顯。中國信通院將數(shù)據(jù)要素的生產(chǎn)價值釋放分為三次過程，一次價值支撐業(yè)務貫通，二次價值推動數(shù)智決策，三次價值流通對外賦能。三次價值利于激發(fā)數(shù)據(jù)規(guī)模效應，“流通賦能“是數(shù)據(jù)要素價值飛躍關鍵。數(shù)據(jù)流通面臨隱私泄露和數(shù)據(jù)風險，隱私計算根本解決數(shù)據(jù)流通“可用也可見”問題，提供“可用不可見”“可控可計量”新范式，在數(shù)據(jù)計算中保護敏感數(shù)據(jù)，打破“數(shù)據(jù)孤島“，成為數(shù)據(jù)要素的核心基礎設施。
技術融合取長補短，AI屬性強化。隱私計算有可信執(zhí)行環(huán)境（TEE)、多方安全計算（MPC)以及聯(lián)邦學習（FL)三大技術路徑，在性能和安全性各有所長。根據(jù)IDC《隱私計算全景研究》，以22家技術提供商為樣本，聯(lián)邦學習的覆蓋度達100%。為均衡整體效果，隱私計算走向融合趨勢，根據(jù)中國信通院，多方計算+聯(lián)邦學習技術融合占比最高，達33%。聯(lián)邦學習本質(zhì)分布式機器學習，AI將同密碼學共同打造隱私計算發(fā)展的技術底座。
大浪淘沙在前，預示安全廠商彎道超車機會。根據(jù)艾瑞咨詢，2025中國隱私計算市場空間將達到145億元，2021-2025CAGR133%。隱私計算預計經(jīng)歷行業(yè)基建和數(shù)據(jù)運營兩大發(fā)展階段，技術萌芽、欲望膨脹、破裂低谷三輪分化。目前隱私計算的行業(yè)參與者類型眾多，安全廠商占比僅8%。我們認為，頭部安全廠商由產(chǎn)品、市場、造血、技術等構成較強綜合競爭力，有望在行業(yè)洗牌中展現(xiàn)高韌性，在終極市場博弈中獲得較高勝率。
投資分析意見：AI+范式賦予網(wǎng)安廠商新機會，投資標的重點關注數(shù)據(jù)安全、隱私計算、安全服務及運營的優(yōu)勢安全廠商，如啟明星辰(中移動協(xié)同，安全α潛力)、深信服（AIFirst引領，云業(yè)務共振）、安恒信息(新安全黑馬，數(shù)據(jù)安全接力態(tài)勢感知)、奇安信（數(shù)據(jù)安全優(yōu)勢地位，經(jīng)營效率持續(xù)提升）、美亞柏科（前瞻布局反生成式AI檢測）、綠盟科技（產(chǎn)品力名列前茅，安全積累深厚）等。彈性標的：迪普科技、亞信安全、數(shù)字認證等。
風險提示：技術商業(yè)化落地不及預期，安全行業(yè)競爭加劇，核心人員流失和高端人才適配
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