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主要觀點(diǎn)
　　近期，三六零、美圖、拓爾思和騰訊等公司相繼公布了自研大模型的重要進(jìn)展或自研的大模型應(yīng)用，相關(guān)大模型應(yīng)用在金融、法律、辦公、圖像處理等領(lǐng)域持續(xù)落地或迭代。
　　我們認(rèn)為：人工智能技術(shù)的落地和迭代，需要算力、數(shù)據(jù)、通信等諸多方面的支持，特別是在模型的訓(xùn)練階段，既需要優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)作為訓(xùn)練數(shù)據(jù)集，也需要足夠的算力支撐模型的訓(xùn)練和快速迭代。硬件端對(duì)算力的需求，目前仍處于增長(zhǎng)的初期，隨著后續(xù)以O(shè)penAI為代表的人工智能公司降低API調(diào)用費(fèi)率，下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)展和滲透率持續(xù)提高，將長(zhǎng)期推動(dòng)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域產(chǎn)生高確定性的增長(zhǎng)空間。
　　投資建議
　　建議關(guān)注：
　　中際旭創(chuàng)：中高端數(shù)通市場(chǎng)龍頭，2022年全球光模塊營(yíng)收并列第一的光模塊供應(yīng)商。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年6月21日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為85/64倍，位于近五年的100%分位。
　　新易盛：光模塊領(lǐng)域龍頭，成本管控優(yōu)秀，具備切入增量云計(jì)算/AI客戶的能力。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年6月21日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為55/39倍，位于近五年的62%分位。
　　中國(guó)移動(dòng)：全球領(lǐng)先的通信及信息服務(wù)企業(yè)。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年6月21日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為14/13倍，位于近五年的83%分位。
　　中興通訊：知名通信設(shè)備制造商。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年6月21日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為20/17倍，位于近五年的47%分位。
　　英維克：精密溫控節(jié)能設(shè)備提供商。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年6月21日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為45/34倍，位于近五年的82%分位。
　　紫光股份：主營(yíng)信息電子產(chǎn)業(yè)，控股子公司新華三在三大運(yùn)營(yíng)商的服務(wù)器核心供應(yīng)商。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年6月21日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為39/32倍，位于近五年的93%分位。
　　高瀾股份：公司聚焦熱管理技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年6月21日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為53/34倍，位于近五年的8%分位。
　　拓爾思：人工智能、大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品及服務(wù)提供商。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年6月21日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為87/66倍，位于近五年的99%分位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　海外頭部云廠商需求不及預(yù)期；人工智能技術(shù)落地和商業(yè)化不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變；宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期等。