>> 中原證券-計算機行業(yè)半年度策略：國產(chǎn)化、數(shù)字化、智能化-230627
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
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| 3113KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
唐月 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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給予行業(yè)強于大市的投資評級。在全球經(jīng)濟景氣度下滑的大背景下，計算機行業(yè)穩(wěn)定性凸顯，同時又疊加了人工智能帶來的科技變革，成為了上半年市場領(lǐng)漲行業(yè)之一。從估值來看，當(dāng)前行業(yè)估值低于10年的均值水平，較近3年高點還有較大的上漲空間。
下半年來看，建議重點關(guān)注國產(chǎn)化、數(shù)字化、智能化三大驅(qū)動因素帶來的投資機會：
?。?）智能化：ChatGPT和GPT-4的浪潮下，科技巨頭競相入局人工智能領(lǐng)域的大模型競賽，試圖把握下一個工業(yè)革命級的行業(yè)大機會。在這其中算力需求首先獲得市場關(guān)注，通用大模型方面期待更加具有代表性的產(chǎn)品問世，面向C端將更加有望出現(xiàn)爆款應(yīng)用，行業(yè)大模型將率先支撐B端的智能化需求。同時，ChatGPT的顛覆性意味著市場的格局將會被重塑，市場機遇來自結(jié)構(gòu)性的增長機會。推薦個股金山辦公（688111）、中科創(chuàng)達（300496）。
?。?）國產(chǎn)化：2022年行業(yè)景氣度下滑，但是隨著中美在科技領(lǐng)域的博弈持續(xù)深入，我們看到政府層面對信創(chuàng)工作的重視度大幅提升，已經(jīng)將其視為了2023年工作目標(biāo)之一。同時新一屆政府的機構(gòu)改革方案中，對科技管理部門的重組，也意味著未來核心科技領(lǐng)域有望獲得更多突破，支持信創(chuàng)工作的推進。此外，作為國產(chǎn)化的引領(lǐng)廠商，華為在2023年取得了供應(yīng)鏈和產(chǎn)品供應(yīng)上的一系列突破，將對信創(chuàng)工作帶來更多積極的推動作用。推薦個股中控技術(shù)（688777）、天融信（002212）。
?。?）數(shù)字化：2022年12月以來，關(guān)于數(shù)據(jù)要素和數(shù)字中國的宏觀政策密集出臺，涉及到數(shù)字中國整體規(guī)劃的方方面面，同時國家數(shù)據(jù)局的成立也成為本次機構(gòu)改革的重要看點。數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素，有望成為新的經(jīng)濟拉動因素，并為未來系統(tǒng)步入智能化階段做必要的鋪墊。推薦啟明星辰（002439）。
風(fēng)險提示：國際局勢的不確定性；上游企業(yè)削減開支；地方債務(wù)風(fēng)險釋放；病毒演繹超出預(yù)期。
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