>> 華西證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)周觀點(diǎn)：大模型備案監(jiān)管落地，AI+應(yīng)用拐點(diǎn)將至-230624
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
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| 2440KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉澤晶 |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
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一、網(wǎng)信辦發(fā)布大模型備案清單，AI+應(yīng)用拐點(diǎn)將至
國家網(wǎng)信辦發(fā)布境內(nèi)深度合成服務(wù)算法備案清單，AI算法監(jiān)管規(guī)則進(jìn)一步落地。6月20日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布了關(guān)于發(fā)布深度合成服務(wù)算法備案信息的公告，公布了境內(nèi)深度合成服務(wù)算法備案清單。備案產(chǎn)品用途涵蓋圖像生成、智能客服、視頻生成等，阿里系備案數(shù)量居于首位。我們認(rèn)為此隨著備案清單的發(fā)布，監(jiān)管規(guī)則進(jìn)一步明晰，為人工智能的發(fā)展打下框架性基礎(chǔ)。同時，大模型許可證有望加速落地，推動大模型供給側(cè)過渡至新階段。
供給側(cè)大模型持續(xù)迭代，使用成本持續(xù)降低，為應(yīng)用側(cè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，AI+應(yīng)用拐點(diǎn)將至，AI的趨勢正從供給側(cè)轉(zhuǎn)向應(yīng)用側(cè)。我們認(rèn)為，監(jiān)管規(guī)則的明晰和大模型使用成本的持續(xù)降低，AI＋應(yīng)用拐點(diǎn)將至，應(yīng)用側(cè)有望迎來爆發(fā)。
二、AI應(yīng)用側(cè)有望百花齊放
C端：以互聯(lián)網(wǎng)公司為例，C端正加速實(shí)現(xiàn)AI對傳統(tǒng)產(chǎn)品的賦能及替換，在辦公、圖像、搜索等領(lǐng)域?yàn)樾袠I(yè)帶來效率革新。
B端：垂直領(lǐng)域大模型密集發(fā)布，AI持續(xù)賦能千行百業(yè)。
我們認(rèn)為，大模型開啟了全新的AI時代，將帶來一輪新的應(yīng)用爆發(fā)，AI+應(yīng)用商業(yè)邏輯逐漸清晰，且應(yīng)用場景廣泛、空間廣闊，隨著AI趨勢由供給側(cè)轉(zhuǎn)向應(yīng)用側(cè)，未來AI+應(yīng)用側(cè)將百花齊放，持續(xù)賦能千行百業(yè)。
三、投資建議
Al+應(yīng)用有望爆發(fā)，受益標(biāo)的：【C端】金山辦公、福昕軟件、彩訊股份（AI+郵箱）、同花順/財(cái)富趨勢（AI+金融）、鷗瑪軟件(AI+教育)、焦點(diǎn)科技（AI+電商）等；【B端】新致軟件（AI+保險）、泛微網(wǎng)絡(luò)（AI+OA）、鼎捷軟件（AI+ERP）、潤達(dá)醫(yī)療/萬達(dá)信息/衛(wèi)寧健康（AI+醫(yī)療）、佳發(fā)教育（AI+教育）、千方科技（AI+交通）、華宇軟件（AI+法律）等。
投資建議
重申堅(jiān)定看好云計(jì)算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、信創(chuàng)：國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫領(lǐng)軍太極股份，國產(chǎn)PS龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯(lián)合覆蓋），國產(chǎn)服務(wù)器龍頭中科曙光，“中國芯”海光信息。其他受益標(biāo)的還包括：1)信創(chuàng)軟件：中國軟件、用友網(wǎng)絡(luò)、星環(huán)科技、海量數(shù)據(jù)、麒麟信安等。2)信創(chuàng)硬件：中國長城、龍芯中科、拓維信息、神州數(shù)碼等。2、新能源IT：重點(diǎn)推薦新能源SaaS龍頭國能日新、配網(wǎng)調(diào)度先頭兵東方電子、能源互聯(lián)網(wǎng)唯一標(biāo)的朗新科技（通信組聯(lián)合覆蓋）。3、金融科技：重點(diǎn)推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長亮科技、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點(diǎn)推薦智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯(lián)合覆蓋）、座艙+駕駛OS龍頭中科創(chuàng)達(dá)、此外高精度地圖領(lǐng)軍四維圖新為重點(diǎn)受益標(biāo)的。5、人工智能：重點(diǎn)推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網(wǎng)絡(luò)安全：重點(diǎn)推薦商密+自研芯片三未信安，新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細(xì)分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標(biāo)的包括：啟明星辰、美亞柏科等。7、云計(jì)算SaaS：重點(diǎn)推薦企業(yè)級SaaS龍頭用友網(wǎng)絡(luò)、辦公軟件龍頭金山辦公（與中小盤聯(lián)合覆蓋）、超融合領(lǐng)軍深信服。
風(fēng)險提示
監(jiān)管風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，AI倫理風(fēng)險。
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