>> 民生證券-公用事業(yè)行業(yè)周報(2023年第26周)：大步追光，CCER有望年內(nèi)啟動-230702
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
大小： |
1598KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
嚴家源 |
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行情回顧：6月26日-30日，電力、環(huán)保、燃氣、水務(wù)板塊分別上漲2.40%、3.03%、3.25%、3.43%，同期滬深300指數(shù)下跌0.56%。
大步追光：傳統(tǒng)行業(yè)+新能源融合發(fā)展，組件價格持續(xù)下降：近日，生態(tài)環(huán)境部就《關(guān)于促進土壤污染綠色低碳風險管控和修復的指導意見（征求意見稿）》公開征求意見。《意見稿》提到土壤修中融合風光新能源發(fā)展，其實融合發(fā)展已不是相關(guān)政策第一次提及，此前《加快油氣勘探開發(fā)與新能源融合發(fā)展行動方案（2023-2025年）已經(jīng)聚焦陸上、海上油氣田潛在風光資源，傳統(tǒng)行業(yè)+新能源模式將不斷拓展風光發(fā)展場景。另一方面，價格信號對于投資和運營的指導作用不斷提升，組件價格進一步探底，據(jù)世紀新能源網(wǎng)報道，近期水發(fā)興業(yè)807MW組件集采開標，某企業(yè)投出1.18元/w低價（出廠價）。產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)降本，運營商投資收益回升，裝機熱情高漲，5月全國并網(wǎng)光伏新增裝機13GW，1-5月新增裝機高達61GW。
CCER有望年內(nèi)啟動，助力“雙碳”目標：近日，生態(tài)環(huán)境部召開6月例行新聞發(fā)布會，提出力爭今年年內(nèi)盡早啟動全國溫室氣體自愿減排交易市場。目前進展情況如下：1）明確了自愿減排交易市場的主要制度安排；2）向全社會公開征集自愿減排項目方法學建議；3）基本搭建完成了啟動自愿減排交易市場所需的基礎(chǔ)設(shè)施。CCER的重啟有望對林業(yè)碳匯、填埋氣發(fā)電、垃圾焚燒等領(lǐng)域企業(yè)帶來積極影響。其中，林業(yè)碳匯是重要的負排放手段，具有碳匯量大、成本低、生態(tài)附加值高等優(yōu)點，是納入CCER的重點方向之一，具備林業(yè)碳匯業(yè)務(wù)的環(huán)保企業(yè)盈利能力有望增厚。垃圾焚燒發(fā)電可有效減少化石能源發(fā)電二氧化碳的排放，并替代垃圾填埋處理方式，國內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)或?qū)⑹芤?。另外，控排企業(yè)可通過CCER拓寬融資途徑，緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力。
投資建議：關(guān)注傳統(tǒng)能源+新能源模式帶來的新能源發(fā)展場景拓展機遇；另外新能源尤其是光伏產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)降本，運營商有望迎裝機與業(yè)績雙增。水電板塊推薦長江電力、黔源電力，謹慎推薦國投電力、華能水電、川投能源；火電板塊推薦申能股份、福能股份，謹慎推薦華電國際、江蘇國信；核電板塊推薦中國核電，謹慎推薦中國廣核；綠電板塊推薦三峽能源，謹慎推薦龍源電力、浙江新能。在“雙碳”背景下，CCER有望年內(nèi)啟動，或?qū)⑼苿酉嚓P(guān)企業(yè)節(jié)能減排，增厚盈利能力，拓寬融資渠道，為“雙碳”目標的達成構(gòu)成良性循環(huán)。謹慎推進固廢綜合治理板塊的高能環(huán)境、瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、三峰環(huán)境、復潔環(huán)保；建議關(guān)注填埋氣治理企業(yè)百川暢銀、林業(yè)碳匯相關(guān)標的東珠生態(tài)。
風險提示：需求下滑；價格降低；成本上升；降水量減少；地方財政壓力。
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