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周投資觀點(diǎn)：
　　7月空調(diào)排產(chǎn)延續(xù)高增。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2023年7月三大白空冰洗排產(chǎn)總量共計(jì)2853萬臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績上漲16.3%，其中家用空調(diào)表現(xiàn)最為優(yōu)異。具體來看，家用空調(diào)7-9月排產(chǎn)較去年同期實(shí)績分別上漲29.4%/1.1%/6.7%；冰箱7-9月排產(chǎn)較去年同期實(shí)績?cè)鲩L8.0%/1.6%/-3.5%；洗衣機(jī)7-9月排產(chǎn)較去年同期生產(chǎn)實(shí)績-3.1%/-0.6%/-10.5%。7月空調(diào)生產(chǎn)一方面繼續(xù)為旺季市場備貨，另一方面補(bǔ)充消化掉的庫存，2023冷年有望以顯著增長收官。我們認(rèn)為Q2空調(diào)企業(yè)收入端有望顯著提振，利潤端原材料紅利也有望持續(xù)兌現(xiàn)，建議積極關(guān)注處于銷售旺季的空調(diào)企業(yè)美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器、海信家電。
　　人民幣兌美元匯率繼續(xù)呈現(xiàn)貶值趨勢，家電出口鏈企業(yè)有望持續(xù)收益。根據(jù)6月30日人民幣兌美元中間價(jià)為7.2258，同比+7.66%，在去年同期基數(shù)不低的情況下仍呈現(xiàn)較明顯的貶值幅度。我們認(rèn)為人民幣匯率貶值有利于提升家電出口企業(yè)價(jià)格競爭力，建議關(guān)注出口鏈標(biāo)的新寶股份、萊克電氣、奧佳華、榮泰健康、石頭科技、科沃斯，關(guān)注美元結(jié)算多的大元泵業(yè)、萬和電氣等。
　　我們認(rèn)為在國家推動(dòng)加快冷鏈物流和各地大型冷庫建設(shè)的政策下，工商業(yè)冷庫設(shè)備、工程企業(yè)有望受益，建議關(guān)注效率改善的工業(yè)制冷企業(yè)冰山冷熱和龍頭冰輪環(huán)境。同時(shí)建議關(guān)注受益銅鋁成本回落的零部件企業(yè)三花智控、盾安環(huán)境，以及國央企效率改善型企業(yè)，包括海信家電、海信視像、長虹美菱、長虹華意。
　　行業(yè)重點(diǎn)動(dòng)態(tài)追蹤：
　　國常會(huì)審議通過《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》。6月29日，國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》。家居產(chǎn)業(yè)涵蓋家用電器、家具、五金制品、照明電器等行業(yè)。會(huì)議指出，家居消費(fèi)涉及領(lǐng)域多、上下游鏈條長、規(guī)模體量大，采取針對(duì)性措施加以提振，有利于帶動(dòng)居民消費(fèi)增長和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。
　　格力集團(tuán)2億元戰(zhàn)略投資中京電子。6月29日下午，在中京電子動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池應(yīng)用模組項(xiàng)目在富山工業(yè)園開工之際，格力集團(tuán)與中京電子簽署全面戰(zhàn)略合作，包括增資擴(kuò)股、新型智能廠房租賃、分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)等。
　　618促銷期中國智能投影線上市場量額雙降；4K、激光成亮點(diǎn)。根據(jù)洛圖數(shù)據(jù)，2023年618促銷期（5月22日-6月18日），中國智能投影（不含激光電視）線上公開零售渠道銷量為50.2萬臺(tái)，同比下降4.3%；銷額為11.5億元，同比下降10.6%。促銷期間，4K產(chǎn)品銷量份額提升至8%，較去年618上漲5.5個(gè)百分點(diǎn)，激光光源（含激光+LED混光）產(chǎn)品銷量占比達(dá)到15%，較去年618大漲10.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　618促銷期中國智能門鎖市場量跌額漲；智能貓眼鎖成熱門。根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，618大促期間（5月23日-6月18日），智能門鎖線上銷量為68.1萬套，同比下降5%；銷額為10.7億元，同比增長7.5%；線上市場均價(jià)為1570元，比去年同期增長182元。智能貓眼門鎖在整體智能門鎖市場份額接近50%。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)、原材料價(jià)格上漲、匯率波動(dòng)、市場需求不及預(yù)期、出口景氣度下滑等風(fēng)險(xiǎn)。