>> 西南證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：6月百強(qiáng)銷售金額-28%，拿地依舊謹(jǐn)慎-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
大小： |
2998KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
池天惠 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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6月百強(qiáng)房企銷售金額同比-27.6%，環(huán)比+9.5%。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)監(jiān)測，2023年6月百強(qiáng)房企全口徑銷售金額6015億元，同比-27.6%，環(huán)比+9.5%，全口徑面積3235萬方，同比-32.1%，環(huán)比+9.6%。累計(jì)來看，1-6月累計(jì)銷售金額34563億元，同比-0.4%，累計(jì)銷售面積19319萬方，同比-13.9%。6月樓市成色欠佳，重點(diǎn)30城住宅成交面積環(huán)比-9%，同比-25%，上半年30城銷售面積累計(jì)同比+17%，增幅較上個月收窄13pp。供需兩端制約之下，上半年樓市復(fù)蘇動能放緩。
優(yōu)質(zhì)房企銷售保持韌性，企業(yè)格局分化延續(xù)。百強(qiáng)房企中不到3成單月業(yè)績同比增長，約半數(shù)環(huán)比正增長。TOP10房企操盤金額門檻同比增長15.3%，TOP20增長4.7%，TOP30和TOP50分別同比降低15.8%和10.8%，腰部企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)下滑。1-6月累計(jì)銷售表現(xiàn)較好的房企包括：越秀（+71%）、華發(fā)（+56%）、建發(fā)（+54%）、中交（+52%）、華潤（+41%）、招商（+40%）、濱江（+35%）、中海（+30%）。6月單月銷售同比表現(xiàn)較好的房企包括：中交（+16%）、建發(fā)（+13%）、越秀（-4%）、萬科（-15%）、華發(fā)（-17%）、保利（-20%）。6月單月銷售環(huán)比表現(xiàn)較好的房企包括：華僑城（+84%）、華發(fā)（+60%）、建發(fā)（+20%）、城建（+19%）、綠城（+17%）、中海（+12%）。
重點(diǎn)城市土拍熱度延續(xù)，溢價率水平維持高位。6月截止26日全國300城土地供應(yīng)建筑面積1.0億平米，同比-24%，降幅收窄13pp，隨著大批城市首輪預(yù)供地到期，供地規(guī)模升至年內(nèi)新高。土地成交建筑面積4984萬平米，同比-48%，降幅有所擴(kuò)大，環(huán)比下降近10%。北京、蘇州、杭州、成都等城市在月內(nèi)完成土拍，6月份平均溢價率達(dá)到8.3%。但城市之間冷熱明顯分化，北京、杭州、成都、廣州等熱度延續(xù)，月內(nèi)平均溢價率均在7%以上，部分城市土拍熱度回落，如蘇州平均溢價率為2%，較上輪降低了7pp，南京、廈門0溢價。隨著較多素質(zhì)相對一般的地塊進(jìn)入市場，流拍率提升至15.5%。下半年隨著地方供地規(guī)模的進(jìn)一步增加，預(yù)計(jì)土地流拍率將繼續(xù)維持年內(nèi)高位。
6月房企投資依舊謹(jǐn)慎，民企投資有所復(fù)蘇。據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì)，截至6月末百強(qiáng)房企新增土儲貨值、投資金額和建面合計(jì)分別為14120億元、6952億元和6178萬平方米，分別下滑12%、9%和15%，企業(yè)整體投資依舊謹(jǐn)慎。拿地企業(yè)仍以頭部央國企為主，上半年新增拿地金額TOP100企業(yè)中，央國企拿地金額占比60%，城投平臺以及民企拿地金額占比分別為18%和22%，民企數(shù)量增多、城投數(shù)量減少。截止6月末，新增貨值超過百億的房企為32家，同比減少8家，華潤、濱江和萬科位列前三。百強(qiáng)房企新增貨值46%集中于TOP10房企，TOP11-20強(qiáng)新增貨值占比15%，TOP21-30強(qiáng)占比9%。
投資建議：我們認(rèn)為當(dāng)前板塊應(yīng)當(dāng)關(guān)注2條投資主線：1）開發(fā)企業(yè)：華發(fā)股份、城建發(fā)展、越秀地產(chǎn)、招商蛇口、保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、建發(fā)股份、萬科A等；2）物管企業(yè)：中海物業(yè)、華潤萬象生活、招商積余等。
風(fēng)險提示：銷售恢復(fù)不及預(yù)期；政策效果不及預(yù)期；行業(yè)流動性風(fēng)險。
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