>> 國(guó)盛證券-盛視早參：看好A股“七翻身”，關(guān)注出海電力基建-230704
| 上傳日期： |
2023/7/4 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
許琪 |
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上周A股企穩(wěn)反彈，當(dāng)前拋壓相對(duì)溫和，承接資金較為充裕。周一指數(shù)一路上揚(yáng)，金融權(quán)重表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，保險(xiǎn)、銀行、證券漲幅可觀；煤炭、油氣、建材等傳統(tǒng)權(quán)重占據(jù)漲幅榜前排，推動(dòng)指數(shù)走高?？萍碱}材出現(xiàn)分化，自動(dòng)化設(shè)備、通信設(shè)備等跌幅居前；酒店及餐飲領(lǐng)漲兩市，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、景點(diǎn)及旅游、白酒等消費(fèi)板塊緊隨其后，努力維持場(chǎng)內(nèi)熱度。整體來看，板塊隊(duì)形分布未見異常，科技主線良性整理。盤面漲跌比3068：1786，多方占據(jù)優(yōu)勢(shì)，其中1504家跌幅落在0-3%一檔。兩市漲停42家（創(chuàng)業(yè)板漲停0家，科創(chuàng)板漲停0家），未漲停但漲幅超10%個(gè)股12家；跌停11家（創(chuàng)業(yè)板跌停1家，科創(chuàng)板跌停0家），未跌停但跌幅超10%個(gè)股12家，大幅下跌個(gè)股占據(jù)一定比例。從數(shù)據(jù)角度分析，場(chǎng)內(nèi)賺錢效應(yīng)良好，氛圍良性，復(fù)合上漲波段特征。技術(shù)上，兩市量能重新回到萬億之上，并且逐步放大，A股漲勢(shì)良好，60日均線附近或有整理蓄勢(shì)的動(dòng)作，但反彈格局預(yù)計(jì)不會(huì)改變。
資金方面：央行7月3日開展50億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.90%，與此前持平；因當(dāng)日有4400億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠4350億元。我國(guó)貨幣政策沒有過度刺激，也為后續(xù)貨幣成本、貨幣政策調(diào)控預(yù)留了空間。月初央行例行回籠資金，流動(dòng)性將保持合理充裕；后續(xù)關(guān)注大小非解禁以及重大IPO對(duì)市場(chǎng)拋壓的邊際影響。主力資金方面，周一滬深兩市全天凈流出80.35億元；其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出66.40億元。北向資金方面，周一北向資金凈買入26.85億元。寧德時(shí)代、比亞迪、中際旭創(chuàng)分別凈買入4.49億元、3.80億元、3.63億元；立訊精密凈賣出額居首，金額為5.04億元。
資訊方面：7月3日訊，經(jīng)中美雙方商定，美財(cái)政部部長(zhǎng)珍妮特·耶倫將于7月6日至9日訪華。（財(cái)政部官網(wǎng)）中美雙方公告均稱外長(zhǎng)會(huì)談是建設(shè)性的，由于中美關(guān)系已處于“低谷”，邊際改善所帶來的利好效果需要重視，重新建立溝通渠道以及美財(cái)長(zhǎng)訪問，為后續(xù)關(guān)系進(jìn)一步改善留下窗口。關(guān)注關(guān)稅、科技方面限制的松動(dòng)，兩國(guó)管控分歧專注共同利益，有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，同樣有助于遲滯美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退，“休養(yǎng)生息”階段確定性回歸，對(duì)A股亦可產(chǎn)生良性催化。
操作策略：大級(jí)別A股仍處于底部區(qū)域，即便整體估值回歸合理，指數(shù)亦存在約12%的預(yù)期收益率，內(nèi)部、外部的積極因素持續(xù)累積。美國(guó)經(jīng)濟(jì)無法承受連續(xù)加息，銀行業(yè)壓力大，最近的一次議息會(huì)議上，“口頭式”的預(yù)期管理替代了實(shí)際的加息動(dòng)作，預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲，美財(cái)長(zhǎng)即將訪華，中美關(guān)系迎來邊際改善，有助于提升資金風(fēng)險(xiǎn)偏好。歷史第四大IPO對(duì)資金的分流是短期影響，種業(yè)巨頭登陸A股，垃圾股批量退市，A股整體質(zhì)地在改善，觀望資金終會(huì)回流；另外季度末賬期已過，七月市場(chǎng)資金面向好，“五窮六絕”之后，A股有望迎來“七翻身”。操作上，建議繼續(xù)緊扣“泛國(guó)家安全”邏輯。國(guó)企是國(guó)民經(jīng)濟(jì)、社會(huì)穩(wěn)定的基石，在資本市場(chǎng)估值長(zhǎng)期偏低，政策提出構(gòu)建“中國(guó)特色估值體系”，國(guó)資控股概念邏輯通順，而且板塊可以承載的資金體量也較為可觀，有望持續(xù)對(duì)指數(shù)產(chǎn)生支撐。厄爾尼諾來勢(shì)洶洶，高溫天氣蔓延，6-8月是電力傳統(tǒng)旺季，今年大概率比以往更旺，電力及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是一帶一路出海分支，值得重點(diǎn)關(guān)注。
（許琪，執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680620010001）
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