>> 信達期貨-聚酯早報：成本端堅挺疊加宏觀預(yù)期，聚酯有支撐-230706
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰,章軒瑜 |
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相關(guān)資訊
沙特阿拉伯表示將不遺余力地支撐市場，擔心供應(yīng)緊缺，國際油價繼續(xù)上漲。波斯灣局勢不穩(wěn)定也加劇了石油市場緊張氣氛。截至7月5日收盤：2023年8月WTI漲2.00報71.79美元/桶，漲幅2.87%；2023年9月布倫特原油漲0.40報76.65美元/桶，漲幅0.52%。
策略建議
PTA
1盤面情況期貨市場：TA2309合約以5584點收盤，較昨日結(jié)算價下跌20點2.微觀數(shù)據(jù)
?。?）本周逸盛海南降負運行，臺化重啟但未出料，嘉通1期重啟，福海創(chuàng)停車降負中，至周四PTA負荷在81%。本周有一套聚酯裝置檢修重啟，另外局部裝置長絲短纖切片負荷微調(diào)，聚酯負荷繼續(xù)小幅上行。截至本周四，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負荷在93%附近。
?。?）PTA現(xiàn)貨價格5645（-5）元/噸，中國PX價格981美元/噸，石腦油價格530.375（-3.625）美元/噸。
3.市場核心邏輯
原料端，目前油價窄幅震蕩，偏強反彈。PX價格目前承壓，但是實際上由于PTA開工率較高，對于PX支撐性仍然存在，PX供需矛盾不大，成本端目前來看給PTA還是帶來了支撐性。供應(yīng)端，PTA由于部分裝置復(fù)產(chǎn)，開工率提高，需求端來看，聚酯負荷仍然高位運行。由于前段時間重啟裝置較多，PTA庫存上周少量累庫。PTA供需矛盾并不明顯，短期我們認為跟隨成本端波動較多。
4.建議
逢低做多。
注意原料端的波動和需求變化的風(fēng)險。
MEG
1.盤面情況期貨市場：今日EG2309合約4004點收盤，較昨結(jié)算價漲19點。
2.微觀數(shù)據(jù)
?。?）截至6月29日，中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負荷在64.31%（較上期上漲6.44%），其中煤制乙二醇開工負荷在66.05%（較上期上漲0.33%）。
?。?）華東主港地區(qū)MEG港口庫存約102.8萬噸附近，環(huán)比上期增加5.2萬噸。
?。?）MEG外盤價458（+1）美元/噸，內(nèi)盤3910（-3）元/噸。
3.市場核心邏輯
原料端，煤炭價格目前偏強。供需來看，部分裝置重啟，乙二醇供應(yīng)小幅提升，后期裝置重啟增多，預(yù)計開工率還會提高，聚酯需求高位。乙二醇港口庫存累庫。整體來看PTA的基本面好于乙二醇。
4.建議
多TA空EG套利策略。
注意原料端的波動和需求變化的風(fēng)險
短纖
1.盤面情況期貨市場：短纖期貨震蕩近弱遠強，主力合約PF08收7086，跌22。
2.微觀數(shù)據(jù)
?。?）本周期（20230626-0629）純滌紗行業(yè)平均開工率在74.63%，環(huán)比上漲0.96個百分點，滌短庫存為10.1（+1.8）.
?。?）短纖現(xiàn)貨7190（-30）元/噸。
3.市場核心邏輯
短纖供應(yīng)增加，庫存累庫，期貨價格近期跟隨PTA和乙二醇偏弱運行，新訂單情況一般，織機開工率環(huán)比下降。
4.建議
逢低做多。
注意原料端的波動和需求變化的風(fēng)險。
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