>> 方正中期期貨-紙漿期貨日?qǐng)?bào)-230705
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約日間沖高回落，小幅收漲。現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣雙方博弈。進(jìn)口木漿外盤自6月中下旬陸續(xù)公布，但受近期匯率波動(dòng)及造紙行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季階段影響，業(yè)者對(duì)提漲后外盤謹(jǐn)慎觀望。江浙滬地區(qū)進(jìn)口針葉漿現(xiàn)貨銀星5400元/噸，月亮5450元/噸。
紙漿期貨近期持續(xù)上漲，現(xiàn)貨針葉漿含稅價(jià)格漲至5300-5450元，闊葉漿價(jià)格4300-4400元。市場(chǎng)主要受加拿大港口罷工引發(fā)供應(yīng)縮量擔(dān)憂的影響，預(yù)期轉(zhuǎn)好。智利Arauco7月份針葉漿銀星680美元/噸，持平上月，闊葉漿明星上調(diào)30美元，據(jù)Fastmarkets消息，部分加拿大生產(chǎn)商對(duì)即將運(yùn)抵中國(guó)市場(chǎng)的NBSK采取降價(jià)舉措，由于此輪調(diào)價(jià)成功地拉動(dòng)了銷量，其他供應(yīng)商也隨之競(jìng)相降價(jià)，加拿大NBSK價(jià)格因此較上周走低20-30美元/噸至640-680美元/噸，北歐NBSK持平于620-650美元/噸。闊葉漿方面，Arauco決定效仿Suzano,對(duì)中國(guó)市場(chǎng)7月漂闊漿訂單提漲30美元/噸，在人民幣加速貶值的大環(huán)境下，他們的提價(jià)計(jì)劃遭到了買家愈發(fā)強(qiáng)烈地抵制。供需方面，5月木漿進(jìn)口量316萬噸，創(chuàng)歷史新高，1-5月木漿進(jìn)口量累計(jì)增加213萬噸，針葉漿5月進(jìn)口量84萬噸，創(chuàng)歷史新高，闊葉漿維持高位。PPPC數(shù)據(jù)顯示，5月世界20產(chǎn)漿國(guó)商品漿出貨量同比減少3.2%，針葉漿發(fā)貨減少6.4%，闊葉漿發(fā)貨增加1.3%，但對(duì)中國(guó)市場(chǎng)針、闊葉發(fā)貨量分別增加27%和20%，區(qū)域分化依然明顯，進(jìn)一步驗(yàn)證海外消費(fèi)弱勢(shì)。國(guó)內(nèi)成品紙整體依然較弱，文化紙止跌，白卡紙、生活紙價(jià)格繼續(xù)下跌，5月歐洲港口木漿庫(kù)存回落，但主動(dòng)去庫(kù)仍在持續(xù)，國(guó)內(nèi)5月份港口庫(kù)存小幅增加，同比高于去年。
綜合看，成品紙價(jià)格還未見底，木漿全球庫(kù)存維持高位，受加拿大港口罷工影響紙漿價(jià)格反彈，不過仍需關(guān)注加拿大實(shí)際發(fā)貨減量及罷工持續(xù)時(shí)間，技術(shù)面突破前高，短線偏強(qiáng)看待，空單暫時(shí)規(guī)避，等待供應(yīng)端明朗。
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