>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報-230705
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
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| 2187KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復(fù)盤】
周三，雞蛋09合約合約增倉大幅上漲。截止收盤，主力09合約收于4197元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌0.55%，09基差（產(chǎn)區(qū)均價）-294元/500公斤。本周雞蛋現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)中偏強震蕩，主產(chǎn)區(qū)蛋價3.95元/斤，環(huán)比昨日漲0.03元/斤，主銷區(qū)蛋價4.14元/斤，環(huán)比昨日漲0.04元/斤，全國均價4.01元/斤左右，環(huán)比昨日漲0.03元/斤，淘汰雞價格5.42元/斤，環(huán)比昨日跌0.02元/斤。近期白羽肉雞價格及毛鴨價格高位回落，對蛋價邊際支撐減弱，南方尚未出梅，蛋價再度進入季節(jié)性回落時間。但原料端小麥、玉米階段性連續(xù)反彈，對蛋價形成支撐。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年7月2日當周，全國雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.25天，環(huán)比前一周降0.04天，同比降0.21天，流通環(huán)節(jié)庫存0.98天，環(huán)比前一周降0.01天，同比增0.04天。淘汰雞日齡平均516天，環(huán)比上周持平，同比延后14天，淘汰雞日齡繼續(xù)高位持穩(wěn)；上周豆粕及玉米價格震蕩上漲，蛋價回落，淘雞價格反彈，蛋雞養(yǎng)殖利潤小幅回落，第26周全國平均養(yǎng)殖利潤0.05元/斤，周環(huán)比跌0.11元/斤，同比低0.15元/斤；第26周代表銷區(qū)銷量7524噸，環(huán)比增0.84%，同比增3.47%。截止2023年6月底，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量11.78億羽，環(huán)比5月持平，同比低0.25%。
2、行情點評：7月份南方逐步出梅，蛋價階段性低點可能已經(jīng)出現(xiàn)，一季度以來飼料原料價格明顯松動，帶動養(yǎng)殖成本持續(xù)下移，蛋雞補欄積極性回暖，資金搶跑配置雞蛋遠月合約空頭，09期價大跌后形成深度貼水，當前9月雞蛋期價對玉米及豆粕盤面比價處于歷史偏低位置。雞蛋基本面上，當前在產(chǎn)存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，同時老雞占比仍然較高，端午節(jié)前后老雞占比有望高位回落，但上半年補欄雞苗陸續(xù)在6-7月份迎來開產(chǎn)，因此本年度旺季新增開產(chǎn)量蛋雞或?qū)⑷匀徊蝗酢＞C合來看，當前期價已經(jīng)較大程度反應(yīng)產(chǎn)能回升預(yù)期，邊際上，二季度禽肉、蔬菜等生鮮品價格回落對蛋價邊際支撐減弱。由于供給逐步恢復(fù)，蛋價重心持續(xù)下移的趨勢可能已經(jīng)形成。此外春季補欄已經(jīng)積極回暖，對應(yīng)三季度初開產(chǎn)增加較為確定，本年度蛋雞產(chǎn)業(yè)周期存在下行風險加大。操作上，近端原料價格止跌對蛋價形成支撐，供給壓力釋放前，雞蛋現(xiàn)貨價格可能仍然較為抗跌。中長期參考蛋雞產(chǎn)能周期逢高布局遠月合約空頭邏輯不變。只不過目前基差及月差偏高的情況下，期價容易反復(fù)，詳細參考2023半年度報告。
【交易策略】
單邊暫時反彈對待，套利逢高空8多9。
【風險點】
禽流感，飼料價格；餐飲消費超預(yù)期反彈。
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