>> 東吳證券-保險(xiǎn)Ⅱ行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告-《關(guān)于適用商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》點(diǎn)評(píng)：擴(kuò)產(chǎn)品，優(yōu)條款，激發(fā)稅優(yōu)健康險(xiǎn)供需積極性-230706
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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| 440KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
胡翔,朱潔羽,葛玉翔 |
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國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于適用商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，就擴(kuò)大稅優(yōu)健康險(xiǎn)險(xiǎn)種范圍等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范。
原稅優(yōu)健康險(xiǎn)叫好不叫座的原因分析。稅優(yōu)健康險(xiǎn)于2015年5月開始試點(diǎn)，2017年7月推廣至全國(guó)，但銷售實(shí)務(wù)中，保費(fèi)貢獻(xiàn)并未充分達(dá)成此前稅優(yōu)政策期待的成效，主要原因總結(jié)為：1）產(chǎn)品較單一、多元性不強(qiáng)，投保人關(guān)注度不足；2）A/B/C三款示范條款開發(fā)專屬產(chǎn)品及形態(tài)限定了險(xiǎn)企開發(fā)積極性；3）稅優(yōu)額度不足，吸引力有待提升。
新規(guī)變化主要分析1：產(chǎn)品適用范圍擴(kuò)大。此前稅優(yōu)健康險(xiǎn)產(chǎn)品采取萬能險(xiǎn)方式，包含醫(yī)療保險(xiǎn)和個(gè)人賬戶積累兩項(xiàng)責(zé)任（其中醫(yī)療保險(xiǎn)補(bǔ)償自負(fù)的醫(yī)療費(fèi)用；個(gè)人賬戶積累僅可用于退休后購(gòu)買商業(yè)健康保險(xiǎn)和個(gè)人自負(fù)醫(yī)療費(fèi)用支出），尤其是個(gè)人賬戶的設(shè)定限制了納稅人參與積極性?！锻ㄖ凡辉僭O(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化條款，增加保障內(nèi)容，提高靈活性，僅對(duì)既往癥人群設(shè)置承保要求，其他產(chǎn)品設(shè)計(jì)內(nèi)容均交給市場(chǎng)主體。產(chǎn)品形態(tài)包括醫(yī)療保險(xiǎn)、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)和疾病保險(xiǎn)，有望提升客戶購(gòu)買積極性。
新規(guī)變化主要分析2：產(chǎn)品管理方面充分考慮保險(xiǎn)公司自由度和合理利潤(rùn)空間，《通知》有望提升險(xiǎn)企參與稅優(yōu)健康險(xiǎn)的積極性?！锻ㄖ穬?yōu)化原稅優(yōu)健康險(xiǎn)多處規(guī)范：1.刪除“微利經(jīng)營(yíng)原則”；2.優(yōu)化“保證續(xù)?！钡南薅ㄒ螅臑椤搬t(yī)療保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間或保證續(xù)保期間不低于3年”；3.刪除“醫(yī)療保險(xiǎn)簡(jiǎn)單賠付率不得低于80%，低于80%的差額部分返還到所有被保險(xiǎn)人的個(gè)人賬戶”，優(yōu)化調(diào)整為對(duì)“三年綜合賠付率指標(biāo)低于精算假設(shè)80%”和“三年累計(jì)綜合賠付率指標(biāo)低于65%”的產(chǎn)品強(qiáng)化事后回溯分析，確保定價(jià)合理、經(jīng)營(yíng)可持續(xù)；5.刪除“醫(yī)療保險(xiǎn)不得設(shè)置免賠額”；4.刪除“不得對(duì)個(gè)人賬戶收取初始費(fèi)用等管理費(fèi)用”。
新規(guī)變化主要分析3：過去稅優(yōu)健康險(xiǎn)通過團(tuán)險(xiǎn)渠道銷售，難以激活個(gè)人購(gòu)買意愿。新規(guī)強(qiáng)調(diào)通過行業(yè)統(tǒng)一的商業(yè)健康險(xiǎn)信息平臺(tái)為投保人建立信息賬戶，記錄其投保的所有適用個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策的商業(yè)健康保險(xiǎn)信息，方便消費(fèi)者即使購(gòu)買不同公司的產(chǎn)品，亦可按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行稅收抵扣。我們認(rèn)為，2022年末個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開戶和繳費(fèi)的成功經(jīng)驗(yàn)，有望提升納稅人對(duì)稅優(yōu)健康險(xiǎn)的關(guān)注度和理解力。同時(shí)投保者可以在稅優(yōu)額度內(nèi)為配偶、子女或父母購(gòu)買，非納稅人群也可享受投保者的額度。值得注意的是，相比稅延養(yǎng)老險(xiǎn)，稅優(yōu)健康險(xiǎn)聚焦以保障為主，無需遞延領(lǐng)取補(bǔ)稅，程序上或?qū)⒖梢灾苯拥挚邸?br> 新規(guī)變化主要分析4：額度未發(fā)生變化，考驗(yàn)公司產(chǎn)品組合與銷售能力?！锻ㄖ反鹩浾邌柧S持稅優(yōu)健康險(xiǎn)額度，當(dāng)年（月）計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)予以稅前扣除，限額2400元/年（200元/月）。為用足用好稅優(yōu)政策，我們預(yù)計(jì)，新規(guī)實(shí)施后，考驗(yàn)公司產(chǎn)品組合設(shè)計(jì)能力與隊(duì)伍綜合銷售能力，未來保險(xiǎn)公司在合規(guī)前提下通過產(chǎn)品組合的方式，可以滿足客戶全方位保障+儲(chǔ)蓄的綜合需求，提升客戶保障深度。
投資建議：《通知》是國(guó)家金融監(jiān)管總局成立后發(fā)布的首個(gè)涉及人身險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域的政策紅包，整體上放寬了稅優(yōu)健康險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)形態(tài)，給予商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更大的產(chǎn)品設(shè)計(jì)空間和更多的自由裁決權(quán)，有望提升險(xiǎn)企主觀能動(dòng)性和積極性，信號(hào)意義極強(qiáng)。下一步需要關(guān)注稅優(yōu)額度的有效提升和產(chǎn)品端創(chuàng)新表現(xiàn)。推薦：中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)平安和中國(guó)人壽，關(guān)注中國(guó)財(cái)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：稅優(yōu)健康險(xiǎn)實(shí)際銷售數(shù)據(jù)低于預(yù)期，稅優(yōu)額度提升有限
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