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6月新勢(shì)力車企整體交付量環(huán)比+7%。9家新能源乘用車重點(diǎn)車企6月新能源汽車交付量合計(jì)39.16萬輛（問界6月銷量尚未公布，暫以賽力斯新能源汽車銷量代替），同環(huán)比分別+ 69.94%/+7.08%。權(quán)重車企比亞迪/埃安/理想本月交付均創(chuàng)歷史新高，蔚來在新車提振下環(huán)比改善明顯。
　　一線新勢(shì)力車企：1）理想：6月理想共交付新車32,575輛，同環(huán)比分別+150.12%/+15.20%，第二季度累計(jì)交付量達(dá)86,533輛。渠道方面，截至2023年6月30日，理想汽車在全國(guó)已有331家零售中心，單店效能為104輛/家，環(huán)比+10.08%。2）小鵬：6月小鵬共交付8620輛，同環(huán)比分別-43.64%/+14.84%。新車方面，小鵬G6于6月9日開啟預(yù)售并于6月29日正式上市，售價(jià)區(qū)間為20.99萬元至27.69萬元。3）蔚來：蔚來6月共交付新車10,707輛，同環(huán)比分別-17.39%/+73.96%。新車方面，6月15日，ET5T上市并開啟交付；6月24日，全新ES8進(jìn)行了配置調(diào)整，6月28日，全新ES8開啟交付。補(bǔ)能體系方面，6月蔚來新增97座換電站，布局127座充電站，截至6月30日，全國(guó)換電站達(dá)1543座，提供超2400萬次換電服務(wù)。
　　其他新勢(shì)力車企：交付量環(huán)比均提升。1）哪吒汽車：6月交付12,132輛，同環(huán)比分別-7.79%/-6.88%。哪吒U及哪吒V在約旦上市并交付，出海加速。2）零跑汽車：6月實(shí)際交付13,209輛，同環(huán)比分別+17.32%/+9.55%，并與采埃孚簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議發(fā)力智能底盤。3）廣汽埃安：6月終端銷量45,013輛，同環(huán)比分別+86.71%/+0.02%，連續(xù)四個(gè)月銷量超4萬。新車方面，2024款A(yù)IONVPlus于6月20日上市，售價(jià)區(qū)間15.99萬元至23.29萬元。4）吉利極氪：極氪6月交付10,620輛，同環(huán)比分別為+146.86%/+22.38%，累計(jì)交付超12萬輛。新車方面，極氪X首批量產(chǎn)車于6月8日正式下線并于6月12日正式開啟交付。5）問界：6月問界交付5629輛，同環(huán)比-19.27%/+0.69%。6月16日，AITO問界全系車型亮相2023粵港澳大灣區(qū)車展，問界M5智駕版正式開始全國(guó)大規(guī)模交付。
　　投資建議：聚焦且堅(jiān)定擁抱汽車【AI智能化+出海】?jī)蓷l主線！3月我們明確提出：2023是汽車切換之年，破舊立新；6月我們明確聚焦：AI智能化+出海兩條主線。站在汽車全覆蓋比較視角下，我們認(rèn)為今年汽車行情值得重視的點(diǎn)：電動(dòng)化邏輯的權(quán)重在降低，Q1行情提升了出海邏輯的權(quán)重，Q2行情正提升了智能化邏輯的權(quán)重。主線一【擁抱AI+汽車智能化】：整車優(yōu)選智能化先發(fā)優(yōu)勢(shì)者（特斯拉+小鵬汽車+華為合作伙伴（賽力斯+江淮等）），智能化加速跟進(jìn)（理想汽車+比亞迪等）。零部件優(yōu)選域控制器（德賽西威+經(jīng)緯恒潤(rùn)）+冗余執(zhí)行（伯特利+拓普集團(tuán)）+軟件算法/檢測(cè)等。主線二【擁抱汽車出海大時(shí)代】：優(yōu)選技術(shù)輸出的客車板塊（宇通客車+金龍汽車），其次高性價(jià)比的重卡板塊（中集車輛+中國(guó)重汽）+兩輪車（雅迪控股等）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低于預(yù)期，L3-L4智能化技術(shù)創(chuàng)新低于預(yù)期，全球新能源滲透率低于預(yù)期，地緣政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大。