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本周市場(chǎng)：商用載客車上漲5.28%，汽車零部件上漲2.68%，汽車服務(wù)上漲2.07%，商用載貨車上漲1.51%，乘用車下跌1.65%，滬深300下跌0.56%。A股汽車板塊上漲1.31%，滬深300指數(shù)下跌0.56%，汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)1.87個(gè)百分點(diǎn)。
　　行業(yè)層面：1）乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)6月狹義乘用車零售銷量183萬(wàn)輛，環(huán)比+16%，同比+26%：6月25日乘聯(lián)會(huì)表示預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)狹義乘用車零售銷量183萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)5.2%；其中預(yù)計(jì)新能源車零售67萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)15.5%，同比增長(zhǎng)26%，滲透率約36.6%。2）小鵬G6、深藍(lán)S7、坦克500-Hi-T、騰勢(shì)N7等多款新車密集上市：6月28日小鵬G6正式上市，新車基于SEPA 2.0「扶搖」架構(gòu)打造，全系標(biāo)配全域800V高壓SiC碳化硅平臺(tái)，充電倍率可提升50%。另外深藍(lán)S7、坦克500Hi4-T等新車陸續(xù)上市，騰勢(shì)N7將于7月3日上市。
　　公司層面：1）比亞迪：6月26日騰勢(shì)銷售事業(yè)部總經(jīng)理趙長(zhǎng)江稱騰勢(shì)N7訂單已經(jīng)突破兩萬(wàn)臺(tái)，騰勢(shì)N7也將在7月3日迎來(lái)正式上市。2）小鵬汽車：6月28日小鵬G6正式上市，新車起售價(jià)20.99萬(wàn)元，新車基于SEPA 2.0「扶搖」架構(gòu)打造，全系標(biāo)配全域800V高壓SiC碳化硅平臺(tái)，充電倍率可提升50%。外觀采用“科技流動(dòng)美學(xué)”為設(shè)計(jì)理念，并采用Robot Face家族化前臉設(shè)計(jì)，新車打造全液晶儀表搭配內(nèi)置Xmart OS 4.0車載智能系統(tǒng)，整車智能花表現(xiàn)出色。
　　投資建議：1）7-8月為乘用車銷量傳統(tǒng)淡季疊加2022年同期高基數(shù)，乘用車銷量銷量短期同比環(huán)比或調(diào)整:2022年受政策刺激同期銷量處于歷史高位，7月8月銷量分別為212、210萬(wàn)輛，相較于2021年同期分別增長(zhǎng)41%、38%。同時(shí)7月8月為乘用車銷量傳統(tǒng)淡季，我們預(yù)計(jì)2023年7-8月短期銷量同比環(huán)比或有所回落。
　　2）近期新勢(shì)力、比亞迪新車陸續(xù)上市，銷量爬坡亮眼，有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)：蔚來(lái)全新ES6、小鵬G6、深藍(lán)S7、坦克500 Hi4-T、比亞迪騰勢(shì)N7等新車陸續(xù)上市，ES6、G6等新車定價(jià)亮眼車輛性能出色，理想汽車精準(zhǔn)把握家庭用車需求銷量持續(xù)攀升，騰勢(shì)N7將于7月3日上市表現(xiàn)有望繼續(xù)超預(yù)期，新勢(shì)力及比亞迪表現(xiàn)亮眼有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)。
　　3）二季度為EPS與銷量的真空期，業(yè)績(jī)期臨近關(guān)注智能駕駛、機(jī)器人、FSD、800V、新勢(shì)力造車等主題性機(jī)會(huì)：自動(dòng)駕駛為汽車智能化的重點(diǎn)發(fā)展方向；機(jī)器人市場(chǎng)空間遠(yuǎn)超汽車為未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展方向，特斯拉預(yù)計(jì)特斯拉的長(zhǎng)期價(jià)值將主要來(lái)自人形機(jī)器人，并預(yù)測(cè)人形機(jī)器人需求將達(dá)100億臺(tái)；近期新勢(shì)力造車陸續(xù)推出爆款車型，定價(jià)與性能超預(yù)期，銷量有望持續(xù)增長(zhǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)。短期內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注智能駕駛、人形機(jī)器人、FSD、800V等相關(guān)賽道。
　　4）本周組合：整車：比亞迪、蔚來(lái)-SW、小鵬汽車-W；零部件：保隆科技、拓普集團(tuán)、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、繼峰股份、欣銳科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：乘用車銷量不及預(yù)期、新能源汽車滲透率不及預(yù)期、政策刺激力度不急預(yù)期等。