>> 東吳證券-計算機行業(yè)跟蹤周報-信創(chuàng)行業(yè)更新：招標可期，左側布局-230703
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 634KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王紫敬 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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中美科技脫鉤是必然，必須堅持國產(chǎn)化?；A軟硬件是信息技術的底座，是國產(chǎn)化的重中之重。CPU、GPU、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等基礎軟硬件是所有信息系統(tǒng)的基礎，無論上層應用如何創(chuàng)新，都需要建設在底層基礎軟硬件之上。
國家政策提出到2027年，黨政和行業(yè)實現(xiàn)完全信創(chuàng)。國資委也要求央國企加快落實信創(chuàng)推進。
行業(yè)信創(chuàng)是今年信創(chuàng)重點方向。市場規(guī)模上：我們測算行業(yè)信創(chuàng)市場規(guī)模是黨政的2倍。資金來源上：相比于黨政，行業(yè)信創(chuàng)不依賴財政，自有資金足以滿足。
信創(chuàng)當前處于等待訂單落地階段?；仡?019年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)首次開展時的產(chǎn)業(yè)節(jié)奏，最開始是政策預期，之后是招投標，最后是業(yè)績兌現(xiàn)。當前時點，信創(chuàng)相關頂層政策已經(jīng)明確，可以期待三四季度招標帶來的訂單行情。
年初行業(yè)信創(chuàng)已經(jīng)定下目標。過去幾年，伴隨著黨政信創(chuàng)，行業(yè)信創(chuàng)穩(wěn)步推進。以金融為例，我們預計2023年信創(chuàng)占新增IT支出比例為50%。其余行業(yè)也都有自己的信創(chuàng)替換目標。
信創(chuàng)是國家重點工程，定下的目標必須完成。
2023年上半年巡視組巡視30多家央企，下半年巡視有望結束。
上半年招標較少，下半年招標有望大規(guī)模開啟。央國企每年都會采購一定的信息設備，以往上半年如果采購量較少，則會在下半年多采購一些。以中國移動為例，2018-2022年，其服務器采購總體呈現(xiàn)上升趨勢，其中若上半年采購較少，則下半年增加采購，總體滿足全年采購目標。
投資建議：信創(chuàng)是中國建設數(shù)字經(jīng)濟的基礎，相關總體目標已經(jīng)明確，我們預計下半年有望迎來招標。其中，行業(yè)信創(chuàng)是2023年信創(chuàng)推進的重點方向，相關央國企資金充裕，建議優(yōu)先關注下游客戶為行業(yè)信創(chuàng)的計算機標的。
相關標的：行業(yè)&黨政信創(chuàng)：中國軟件，海量數(shù)據(jù)，神州數(shù)碼，太極股份，中國長城，中科曙光。工業(yè)信創(chuàng)：東土科技，中控技術，寶信軟件，賽意信息，漢得信息，中望軟件。其他關注：金山辦公、納思達、用友網(wǎng)絡等。
風險提示：政策推進不及預期；中美貿易摩擦；技術水平提升不及預期。
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