>> 民生證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)動態(tài)報告：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或孕育天上“華為”機(jī)遇-230702
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
大小： |
1917KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
呂偉,郭新宇,馬天詣 |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
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2023年上半年國內(nèi)外衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)取得一系列重要進(jìn)展。1）海外進(jìn)展：SpaceX機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，全球6G綱領(lǐng)性文件推出。根據(jù)騰訊網(wǎng)，截至2023年6月26日，SpaceX公司在2023年上半年完成了44次發(fā)射任務(wù)，星鏈發(fā)射總數(shù)目達(dá)到了4698顆；ITU無線電部門通過6G框架和總體目標(biāo)建議書，AST實(shí)現(xiàn)普通智能手機(jī)衛(wèi)星雙向通話測試。2）國內(nèi)進(jìn)展：5G衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)體系逐步建立，產(chǎn)業(yè)測試取得積極進(jìn)展。五大運(yùn)營商聯(lián)手構(gòu)建基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，有望推動移動終端直連衛(wèi)星、物聯(lián)接入等重要場景的規(guī)模應(yīng)用。2023年來自銀河航天和多家科研機(jī)構(gòu)的工作人員搭乘“電科1號”綜合試驗(yàn)船，赴南海海域完成了對我國首個低軌寬帶通信試驗(yàn)星座的首次遠(yuǎn)海測試。
衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)百億級市場可期，關(guān)鍵環(huán)節(jié)有望加速發(fā)展。1）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)具有重要發(fā)展意義，政策高度支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展：“新基建”將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)定義為算力技術(shù)設(shè)施中核心環(huán)節(jié)之一，國家多部委提出明確指引，多政策出臺扶持衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2）百億級市場可期，核心零部件環(huán)節(jié)有望率先發(fā)展：根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院、36氪研究院數(shù)據(jù)，國內(nèi)2021年衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模為292億元，2022年達(dá)到314億元，到2025年有望達(dá)到447億元。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈主要包括衛(wèi)星研制、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備、衛(wèi)星運(yùn)營等環(huán)節(jié)，從產(chǎn)業(yè)鏈上下游劃分，衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)作為前端率先發(fā)展。生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)中，平臺與載荷為衛(wèi)星核心零部件。3）星網(wǎng)集團(tuán)成立吹響組網(wǎng)“集結(jié)號”，衛(wèi)星發(fā)射有望提速：“十三五”期間，以中國航天科技和中國航天科工為主的兩大央企分別提出了“鴻雁星座”和“虹云工程”低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計(jì)劃，并發(fā)射了試驗(yàn)衛(wèi)星；中國星網(wǎng)是中央直接管理的唯一一家從事衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)計(jì)建設(shè)運(yùn)營的國有骨干型企業(yè)，打造衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心力量和組織平臺，同時伴隨發(fā)射場的進(jìn)一步布局和運(yùn)載火箭技術(shù)的發(fā)展，后續(xù)我國衛(wèi)星發(fā)射及整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望提速。
投資建議：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有極其重要的戰(zhàn)略意義，低軌衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域是主要大國太空和軍事戰(zhàn)略博弈的必爭之地。當(dāng)前我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展尚處早期起步階段，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)環(huán)節(jié)和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)終端應(yīng)用等環(huán)節(jié)有望隨著相關(guān)建設(shè)的推進(jìn)而受益，建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)意信息、華力創(chuàng)通、超圖軟件、航天宏圖、中科星圖、四維圖新、佳緣科技、鋮昌科技等。
風(fēng)險提示：行業(yè)技術(shù)路線變革具有不確定性；6G通信技術(shù)迭代不及預(yù)期；行業(yè)競爭格局變動。
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