>> 銀河期貨-白糖日報-230706
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
大小： |
1060KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃瑩 |
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白糖：
國際方面，ICE原糖期貨在上周大幅下跌后，本周伊始重拾部分漲勢，但巴西產(chǎn)量強(qiáng)勁或?qū)⒁种苾r格漲勢。歐盟方面，大部分甜菜產(chǎn)區(qū)的天氣也有利。歐盟委員會對下一年度的初步預(yù)估顯示，歐盟2023/24年度糖產(chǎn)量預(yù)期將較上一年增長逾6%，至1,550萬噸，但年末庫存依然緊張，由于進(jìn)口下降以及出口增加。泰國是全球第三大產(chǎn)糖國，該國過度干旱可能會抑制糖產(chǎn)量并支撐糖價走高。今年迄今，泰國降雨量較去年同期水平低28%，厄爾尼諾天氣系統(tǒng)的形成可能會造成降雨量在未來兩年進(jìn)一步減少。世界氣象組織7月4日發(fā)布公告確認(rèn)，熱帶太平洋七年來首次形成厄爾尼諾條件，這可能導(dǎo)致全球氣溫飆升、破壞性天氣和氣候模式的出現(xiàn)。整體來看，預(yù)計原糖維持高位震蕩走勢，后續(xù)還需關(guān)注天氣部分對市場情緒的影響。
國內(nèi)方面，2022/23年度食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，減產(chǎn)局面落定，工業(yè)庫存降至多年低位。與此同時，本年度配額外進(jìn)口成本高企，進(jìn)口量持續(xù)低位，供需偏緊問題也難以靠進(jìn)口來緩解。面臨傳統(tǒng)銷售旺季，后期國產(chǎn)糖供應(yīng)趨緊，產(chǎn)需缺口仍存不確定性。短期受多空因素影響，預(yù)計鄭糖將維持震蕩走勢。
【交易策略】
1.單邊：目前白糖消費(fèi)傳統(tǒng)旺季還未到來，下游受到高糖價抑制，采購意愿不佳，且維持隨買隨用的采購策略。目前近月合約以現(xiàn)貨價格錨定，除此以外，旺季的消費(fèi)端情況仍是鄭糖價格錨定的基準(zhǔn)之一。預(yù)計近期鄭糖或呈現(xiàn)震蕩走勢，后續(xù)還需關(guān)注旺季消費(fèi)情況，以及進(jìn)口糖到港的情況。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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