>> 華西證券-海外策略周報：本周全球多數(shù)市場出現(xiàn)回調-230708
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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1705KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
王一棠 |
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海外市場一周主要觀點:受美聯(lián)儲進一步表示會考慮繼續(xù)加息的影響，本周全球多數(shù)市場出現(xiàn)回調。本周美聯(lián)儲公布的6月會議紀要顯示大多數(shù)官員都認為今年還要實施多次加息；另外，本周公布的美國ADP就業(yè)報告顯示6月美國私營部門就業(yè)人數(shù)經季節(jié)性調整后增加了49.7萬人，大幅高于市場預期22.5萬人和前值27.8萬，受這兩重因素的直接影響，本周美股市場出現(xiàn)回調。目前標普500席勒市盈率為30.66，大幅高于歷史平均數(shù)和中位數(shù)。由于美股大盤估值仍然較高，美國整體經濟端面臨潛在的衰退壓力，疊加流動性處于偏緊階段，貨幣政策仍處于收緊階段，預計未來一段時間美股大盤還將出現(xiàn)波動，美股不同成長行業(yè)內部和不同價值行業(yè)內部還將出現(xiàn)一定波動和分化。本周歐洲主要市場出現(xiàn)明顯下跌。由于歐元區(qū)的經濟和歐元區(qū)火車頭德國的經濟已經陷入技術型衰退，歐元區(qū)貨幣政策處于緊縮周期，預計未來一段時間歐洲一些重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)一定波動；預計在經濟偏疲軟的情況下，前期回調幅度尚不充分的歐洲STOXX50指數(shù)、英國富時100、意大利富時MIB、法國CAC40、德國DAX等歐洲重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)進一步回調，指數(shù)內部不同細分行業(yè)將出現(xiàn)進一步分化。預計在流動性收緊疊加經濟疲軟的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲標普200指數(shù)還將出現(xiàn)進一步震蕩。本周日經225指數(shù)明顯下跌，考慮到日經225指數(shù)短期過熱且市凈率短期上升幅度較多，預計日經225指數(shù)未來一段還將出現(xiàn)進一步震蕩?？紤]到多數(shù)發(fā)達經濟體流動性趨緊，一些海外新興市場還將出現(xiàn)一定分化和波動；前期尚未回調充分的墨西哥MXX、新加坡海峽指數(shù)、泰國SET指數(shù)、印尼綜指等新興市場未來一段時間將出現(xiàn)一定波動。本周港股大盤出現(xiàn)回調。由于外圍市場波動的影響仍在，港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受外圍整體市場環(huán)境的不定期影響，港股市場仍將維持超跌反彈和震蕩反復結合的相對復雜的走勢。從指數(shù)權重分布來看，預計未來短期內恒生指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)的波動率仍低于恒生科技指數(shù)的波動率。受行業(yè)周期等因素的影響，港股市場中資訊科技、非必需消費等重要行業(yè)仍然將出現(xiàn)超跌反彈和震蕩反復相結合的相對復雜的態(tài)勢，行業(yè)內部仍然處于分化階段。港股醫(yī)藥、生物科技、醫(yī)療保健行業(yè)內部存在一定分化，由于前期回調使得行業(yè)估值有所下降，未來一段有分批低吸布局的區(qū)間。此外，恒生金融業(yè)里面部分資產處于估值較低的位置，未來一段也有隨著回調逐步分批低吸布局的區(qū)間。
美股市場一周表現(xiàn)：本周美股三大指數(shù)均下跌，標普500、納斯達克指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)分別下跌了1.16%、0.92%和1.96%
港股市場一周表現(xiàn)：本周恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)和恒生香港中資企業(yè)指數(shù)均下跌，分別下跌了2.91%、3.52%和3.09%；恒生科技指數(shù)下跌了0.26%。
海外重要經濟數(shù)據(jù)：2023年6月，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為43.4，低于前值44.8。
風險提示:美聯(lián)儲貨幣政策超預期；經濟增長不及預期；全球地緣政治風險的加??；海外疫情控制不及預期；全球黑天鵝事件。
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