>> 東莞證券-國防軍工行業(yè)周報：6月國內造船接單量保持全球領先-230709
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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| 1230KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
呂子煒 |
| 下載權限： |
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行情回顧：截至2023年7月7日，申萬國防軍工行業(yè)在本周下跌2.42%，跑輸滬深300指數1.99個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第29名；申萬國防軍工行業(yè)近一個月上漲5.49%，跑贏滬深300指數5.03個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第5名；申萬國防軍工行業(yè)今年上漲4.17%，跑贏滬深300指數5.36個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第11名。
截至2023年7月7日，本周申萬國防軍工行業(yè)各子板塊表現較差。地面兵裝板塊下跌1.20%，航天裝備板塊下跌1.60%，航空裝備板塊下跌2.22%，軍工電子板塊下跌2.39%，航海裝備板塊下跌3.66%。從近一個月表現看，申萬國防軍工行業(yè)各子板塊表現較好。航天裝備板塊上漲7.62%，航海裝備板塊上漲7.52%，航空裝備板塊上漲5.41%，地面兵裝板塊上漲4.75%，軍工電子板塊上漲4.47%。
國防軍工行業(yè)周觀點：航天工程與船舶制造備受市場關注。一方面，我們應該關注航天技術向商業(yè)應用轉移的投資機會，如衛(wèi)星導航定位產業(yè)已發(fā)展為全球性的高新技術產業(yè)，當前，衛(wèi)星導航定位技術已廣泛應用于國防、航空、航海、測繪、交通、通信、電力、金融等各個領域，是現代信息社會的關鍵支撐技術，后續(xù)隨著應用的不斷普及，市場增量空間廣闊。另一方面，國際航運市場逐步回暖，民用船舶新一輪船舶周期已經啟動，老舊能源船只退役更換以及活躍船廠減少有助于船舶價格提升，預計后續(xù)船廠利潤將逐步釋放?？沙掷m(xù)關注造船周期下，船舶更新換代情況。軍機方面，長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新換代需求下的高景氣；民機方面，看好國產大飛機后續(xù)發(fā)展。從國產替代出發(fā)，后續(xù)會有越來越多國產飛機換裝“中國心”，國產化滲透率將逐步提升。建議關注：中航西飛（000768）、航發(fā)動力（600893）、中國船舶（600150）。
風險提示：由于市場需求下降導致的新增訂單數量不及預期；研發(fā)成本過高導致的企業(yè)業(yè)績低于預期；俄烏戰(zhàn)爭風險導致的上游材料漲價。
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