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投資要點(diǎn)：
　　行情回顧。截至2023年6月30日，申萬(wàn)有色金屬行業(yè)本周下跌0.17%，跑贏滬深300指數(shù)0.92個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第20名；申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)本周上漲0.77%，跑贏滬深300指數(shù)1.86個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第11名。
　　截至2023年6月30日，本周有色金屬行業(yè)子板塊中，金屬新材料板塊上漲5.24%，貴金屬板塊上漲1.11%，小金屬板塊上漲0.10%，工業(yè)金屬板塊下跌0.34%，能源金屬板塊下跌2.13%。
　　有色金屬&鋼鐵行業(yè)周觀點(diǎn)
　　稀土及磁材。近期，北上深等城市針對(duì)工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域相繼印發(fā)發(fā)展方案，助力機(jī)器人概念持續(xù)景氣。稀土永磁材料作為工業(yè)機(jī)器人伺服系統(tǒng)中必不可缺的部分，隨著工業(yè)機(jī)器人利好政策加碼，稀土永磁板塊有望重啟上行通道。此外，截至6月30日，申萬(wàn)磁性材料指數(shù)為25.39倍，處于近3年12.44%的分位，處于較低歷史估值，未來(lái)板塊存在估值修復(fù)可能。建議關(guān)注橫店?yáng)|磁（002056）、金力永磁（300748）。
　　貴金屬。美國(guó)6月24日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得23.90萬(wàn)人，低于前值的26.40萬(wàn)人和預(yù)期值的26.50萬(wàn)人，創(chuàng)下自2021年10月以來(lái)的最大降幅。美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，未來(lái)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性較大，也進(jìn)一步為美聯(lián)儲(chǔ)在7月繼續(xù)加息提供支撐，黃金價(jià)格承壓。截至6月30日，COMEX黃金價(jià)格收于1927.80美元/盎司，COMEX白銀價(jià)格收于22.99美元/盎司。
　　工業(yè)金屬。6月28日，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額26688.9億元，同比下降18.8%。其中，1-5月，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額同比下降53.0%。目前銅鋁等主要工業(yè)金屬供應(yīng)端較為穩(wěn)定，主要關(guān)注點(diǎn)依然集中在下游需求的恢復(fù)。截至6月30日，LME銅價(jià)收于8319.50美元/噸，LME鋁價(jià)收于2156美元/噸，LME鉛價(jià)收于2088美元/噸，LME鋅價(jià)收于2394.50美元/噸，LME鎳價(jià)收于20400美元/噸，LME錫價(jià)收于26680美元/噸。建議關(guān)注天山鋁業(yè)（002532）、神火股份（000933）。
　　鋼鐵。截至6月30日，焦煤價(jià)格收于1703元/噸，較上周末上漲43元，焦炭?jī)r(jià)格收于1764元/噸，較上周末持平；鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)收于897.22元/噸，較上周末上漲23.66元。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)較去年同期由盈利轉(zhuǎn)為虧損。展望下半年，我們認(rèn)為，在國(guó)家消費(fèi)政策持續(xù)助力下，房地產(chǎn)及汽車消費(fèi)有望得到一定提振，伴隨著供給端粗鋼平控政策落地，鋼鐵行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)修復(fù)性上漲。建議關(guān)注久立特材（002318），撫順特鋼（600399）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、境外投資國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、原材料和能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、在建項(xiàng)目進(jìn)程不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。