>> 銅冠金源期貨-銅周報：通脹預期不減，銅價維持震蕩-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大小： |
883KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
上周銅價維持震蕩，主要由于美國制造業(yè)疲弱，服務業(yè)加速擴張疊加失業(yè)率走低抬升通脹壓力，美聯(lián)儲會議紀要表達放緩加息步伐但緊縮周期尚未結(jié)束。國內(nèi)方面，財新制造業(yè)PMI回升擴張區(qū)間，工業(yè)生產(chǎn)仍具韌性，穩(wěn)增長政策有望近期落地?，F(xiàn)貨方面，上周現(xiàn)貨市場交投一般，進口貨源流入導致升水坍塌，現(xiàn)貨進口窗口臨近打開，近月BACK結(jié)構(gòu)維持高位。
供應方面，近期煉廠檢修偏多導致國內(nèi)產(chǎn)量下滑，但進口貨源增加緩解供應壓力，現(xiàn)貨升水快速回落。需求面來看，電網(wǎng)增速平穩(wěn)，光伏和新能源汽車保持高增長，地產(chǎn)復蘇乏力，空調(diào)延續(xù)排產(chǎn)高峰，風電增速低迷，整體終端用銅需求保持平穩(wěn)。
整體來看，美國制造業(yè)疲軟加速經(jīng)濟放緩擔憂，服務業(yè)加快擴張推升緊縮預期，盡管非農(nóng)不及預期但失業(yè)率仍在走低，美國就業(yè)市場韌性較強。中國制造業(yè)景氣度邊際改善，穩(wěn)增長政策有望近期落地。全球低庫存對銅價仍有支撐，進口貨源流入供給趨松，需求端光伏保持較快增速，電網(wǎng)增速平穩(wěn)，汽車產(chǎn)量企穩(wěn)回升，空調(diào)排產(chǎn)延續(xù)高峰，整體供需轉(zhuǎn)向?qū)捚胶?，預計銅價短期將維持震蕩走勢。
策略建議：觀望
風險因素：歐美經(jīng)濟超預期衰退，海外央行提前降息
|
|
