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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　隨著行業(yè)復(fù)蘇，長安汽車6月銷量同環(huán)比改善，新能源方面，6月自主品牌新能源銷量延續(xù)先前同比高增勢頭，預(yù)計(jì)后續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)將持續(xù)。
　　投資要點(diǎn)：
　　上調(diào)目標(biāo)價(jià)至16.49元，維持增持評級。維持2023-2025年EPS預(yù)測為0.94/0.97/1.30元，考慮到行業(yè)整體估值上行，參考可比公司給予公司2024年17倍PE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至16.49元（原為15.54元），維持增持評級。
　　6月銷量22.6萬輛，同環(huán)比均保持增長。長安6月銷量22.6萬輛，同比+8.8%，環(huán)比+12.9%，繼續(xù)保持增長態(tài)勢。1-6月銷量121.6萬輛，同比+8.0%；自主品牌銷量102.1萬輛，同比+13.4%；自主乘用車銷量76.8萬輛，同比+22.1%；自主海外銷量11.6萬輛，同比+14.3%。
　　自主表現(xiàn)明顯優(yōu)于合資。6月長安自主/長安福特/長安馬自達(dá)分別實(shí)現(xiàn)銷量14.1萬輛/2.0萬輛/0.7萬輛，同比+13.9%/-25.8%/-28.7%，環(huán)比+18.1%/+3.3%/+7.4%。
　　下半年新車催化不斷，新能源銷量有望加速提升。6月自主品牌新能源銷量4.0萬輛，同比+117.5%，環(huán)比+35.7%，其中深藍(lán)品牌6月交付8041輛，環(huán)比+14.5%，6月30日深藍(lán)S7開啟規(guī)模交付，深藍(lán)后續(xù)月份銷量有望明顯提升；阿維塔6月交付1753臺，環(huán)比基本持平。1-6月累計(jì)自主品牌新能源銷量17.6萬輛，同比+107.2%。下半年公司還將推出長安啟源首款車型A07、阿維塔E12、多款智電IDD車型等，預(yù)計(jì)2023年新能源車銷量將在眾多新車型推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)高增長。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、不可控因素制約產(chǎn)能的風(fēng)險(xiǎn)、新能源車滲透率提升不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)