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證券：本周市場(chǎng)日均成交額環(huán)比下降100億至0.89萬(wàn)億；兩融余額（7.6）升至1.6萬(wàn)億。周末各類監(jiān)管方案、制度、政策頻出，涉及平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，公、私募基金等多類型主體。1.針對(duì)螞蟻集團(tuán)、財(cái)付通平臺(tái)和部分銀行、險(xiǎn)企前期的違法違規(guī)行為的行政處罰方案公布，市場(chǎng)多年來(lái)持續(xù)關(guān)注的處罰決定塵埃落定，雖然罰款數(shù)額絕對(duì)值較大，但和年收入的比例不高，亦從一定程度上為平臺(tái)企業(yè)明確了經(jīng)營(yíng)方向。平臺(tái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)涉及面較廣，和金融市場(chǎng)密不可分，處罰落地或?qū)⒂欣谖磥?lái)平臺(tái)企業(yè)依法依規(guī)開(kāi)展和金融機(jī)構(gòu)的合作。2.證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)公募基金費(fèi)率改革，分階段降低新注冊(cè)產(chǎn)品、存量產(chǎn)品管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，未來(lái)銷售費(fèi)率、尾傭乃至交易費(fèi)率均將調(diào)降，對(duì)基金管理、托管和銷售全業(yè)務(wù)鏈條均產(chǎn)生一定影響。在當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，基金業(yè)績(jī)低迷的背景下，降費(fèi)或?qū)⒊蔀榛鸢l(fā)行及銷售回暖的一劑“良藥”，但如果降費(fèi)是單方向的（只降不增），短中期將對(duì)券商及基金的利潤(rùn)將產(chǎn)生一定影響，除非有效實(shí)現(xiàn)“以價(jià)換量”。3.《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》發(fā)布，將強(qiáng)化對(duì)私募基金的監(jiān)督管理，規(guī)范基金募集和投資運(yùn)作，加強(qiáng)對(duì)成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金和政策支持。當(dāng)前私募基金規(guī)模已達(dá)21萬(wàn)億（截至5月），諸多在科創(chuàng)板、北交所上市的高新技術(shù)企業(yè)融資均有私募基金參與，預(yù)計(jì)在新政推出之后，私募基金在創(chuàng)新項(xiàng)目“投退”方面均將得到進(jìn)一步的規(guī)范，相關(guān)流程也有望持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)良性運(yùn)行和投資IRR的提升形成正向循環(huán)，有利于進(jìn)一步做大市場(chǎng)規(guī)模，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。
　　保險(xiǎn)：周四金監(jiān)總局發(fā)布《關(guān)于適用商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，在稅優(yōu)健康險(xiǎn)正式落地6年后，將產(chǎn)品范圍擴(kuò)大至醫(yī)療保險(xiǎn)、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)和疾病保險(xiǎn)等商業(yè)健康保險(xiǎn)主要險(xiǎn)種，并在擴(kuò)大險(xiǎn)種的同時(shí)擴(kuò)大被保險(xiǎn)人范圍，提升保障額度，并加強(qiáng)信息平臺(tái)建設(shè)。類比前期個(gè)人養(yǎng)老金和商業(yè)養(yǎng)老金的落地，此次稅優(yōu)健康險(xiǎn)保障擴(kuò)面亦有望提升保險(xiǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)可度和投保人群的廣度，利用政策推動(dòng)和各類媒體的宣傳，實(shí)現(xiàn)從單一品類向全品類，單一渠道向全渠道的拓展。
　　板塊表現(xiàn)：7月3日至7月7日5個(gè)交易日間非銀板塊整體上漲1.69%，按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，排名全部行業(yè)5/31；其中證券板塊上漲1.37%，保險(xiǎn)板塊上漲2.33%，均跑贏滬深300指數(shù)（-0.44%）。個(gè)股方面，券商漲幅前五分別為東吳證券（7.78%）、光大證券（3.21%）、華泰證券（3.20%）、東北證券（2.88%）、國(guó)泰君安（2.79%），保險(xiǎn)公司漲跌幅分別為新華保險(xiǎn)（9.41%）、中國(guó)太保（5.74%）、天茂集團(tuán)（4.00%）、中國(guó)人保（2.05%）、中國(guó)平安（1.75%）、中國(guó)人壽（-0.54%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。