>> 國元證券-基金研究周報(2023年第24期)：頭部管理人實施降費，基金將讓利近百億元-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大?。?/td>
| 2269KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱定豪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
報告要點：
權(quán)益基金降費如期而至，頭部基金讓利近百億元，行業(yè)追求高質(zhì)量發(fā)展
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前已有18家頭部基金管理人發(fā)布了部分主動權(quán)益基金降低管理費和托管費的公告。費率調(diào)整的基金中除極個別基金的原始費率較高外，其他基金均從此前年化1.5%的管理費率降至1.2%，托管費則從0.25%降至0.2%，主份額基金的主要費用從1.75%降至1.4%，降幅達到20%。
在已經(jīng)發(fā)布降費公告的基金管理人中，易方達基金、廣發(fā)基金、中歐基金的降費規(guī)模最大，分別為3529億元、2503億元、2446億元。降費基金數(shù)量最多的是廣發(fā)基金、嘉實基金、富國基金，分別為111只、108只、103只。
我們同時測算了基金管理人降費讓利進而為份額持有人減少理財成本的數(shù)額，在當前的形勢下仍是易方達基金、廣發(fā)基金、中歐基金讓利金額最多，相比此前每年將額外讓利10.59億元、7.51億元、7.35億元。經(jīng)我們統(tǒng)計，首批管理費和托管費的試點雙降將每年為投資者節(jié)省97.54億元。
雖然降費會導(dǎo)致頭部公募基金單位管理規(guī)模的收入下滑，但基金降費可能會吸引更多增量資金和新入證券市場的基金投資者的關(guān)注，進而彌補收入減少的損失。同時，頭部的公募基金管理人也為內(nèi)地的基金行業(yè)做出表率，降低投資者理財成本，從以AUM和管理費為導(dǎo)向的行業(yè)生態(tài)逐漸轉(zhuǎn)向?qū)甬a(chǎn)品本身的高質(zhì)量發(fā)展，在當前低迷的權(quán)益基金市場中主動讓利為基金份額持有人帶來更優(yōu)質(zhì)的投資體驗。證監(jiān)會也將進一步分階段降費直至全面降低行業(yè)綜合費率水平，促進行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐、共同實現(xiàn)。
全球股指迎來調(diào)整，汽車、石油石化、交運領(lǐng)漲滬深A(yù)股
上周滬深A(yù)股調(diào)整，小盤相對大盤超跌，上證指數(shù)、滬深300跌幅較小，分別下跌0.17%、0.44%；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50領(lǐng)跌，分別下跌2.07%、1.32%。31個申萬一級行業(yè)中15個收獲漲幅，其中汽車、石油石化、交通運輸領(lǐng)漲，分別上漲2.69%、2.18%、2.02%；傳媒、電力設(shè)備、國防軍工領(lǐng)跌，分別下跌5.21%、3.01%、2.42%。
高倉位全市場類基金下跌1.34%，跑輸滬深300和中證500，二者跌幅分別為0.44%、0.62%。高倉位行業(yè)主題基金中僅周期主題上漲0.85%；制造、醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)靠后，分別下跌2.92%、2.33%。
華夏智勝新銳募集15億份開啟配售，孫蒙經(jīng)理代表作長期持有體驗較好
7月第一周僅成立3只偏股型基金，合計發(fā)行21億份，其中華夏智勝新銳募集期間認購達到15億份的上限提前結(jié)束募集，并采取末日比例確認的方式控制最終的成立規(guī)模。孫蒙經(jīng)理曾任中信建投證券研究員、投資經(jīng)理，在2017年7月加入華夏基金，先后任職數(shù)量投資部研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，當前管理6只基金，合計管理規(guī)模106億元。孫蒙經(jīng)理的代表作是其2020年3月接手的華夏智勝價值成長，基金比較基準的股指部分為中證500，基金近一年獲得8.61%的收益，而中證500全收益指數(shù)同期下跌5.95%，基金相對中證500的超額收益較高，且最大回撤僅不到13%。根據(jù)我們的基金定量投研模型，華夏智勝價值成長主要配置于中證1000和寬基成分股以外的非核心資產(chǎn)，風(fēng)格偏向小盤價值，相對中證500和中證1000的跟蹤誤差較小。截至一季度末，基金近三年平均持有一年收益率為17.33%，夏普比率高達1.13，投資者持有體驗較好。
風(fēng)險提示
本文基于客觀數(shù)據(jù)進行分析，數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議
|
|
