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投資要點(diǎn)：
　　本周汽車板塊行情表現(xiàn)：本周滬深300環(huán)比下跌0.44%；汽車板塊整體上漲2.69%，漲幅在31個(gè)行業(yè)中排第1。細(xì)分行業(yè)中，（1）整車：綜合乘用車、商用載貨車、商用載客車子板塊分別變動(dòng)6.92%、4.38%、2.46%。（2）汽車零部件：車身附件及飾件、底盤與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、輪胎輪轂、其他汽車零部件、汽車電子電氣系統(tǒng)子板塊分別變動(dòng)1.42%、0.51%、0.73%、3.07%、6.96%；（3）汽車服務(wù)：汽車經(jīng)銷商、汽車綜合服務(wù)子板塊分別變動(dòng)2.05%、4.57%。（4）其他交運(yùn)設(shè)備：其他運(yùn)輸設(shè)備、摩托車子板塊分別變動(dòng)1.75%、1.69%。
　　受益于出口市場的高景氣，批發(fā)端月末增長顯著。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，6月1-30日乘用車市場零售189.6萬輛，同比-2%，環(huán)比+9%，批發(fā)223.0萬輛，同比+2%，環(huán)比+11%；新能源汽車市場零售63.8萬輛，同比+19%，環(huán)比+10%，批發(fā)74.4萬輛，同比+30%，環(huán)比+10%。乘用車零售平穩(wěn)，去年同期的高基數(shù)對同比增速造成擾動(dòng)；批發(fā)端受益于出口銷量的持續(xù)高景氣，月末增長顯著。新能源汽車銷量實(shí)現(xiàn)較快增速，比亞迪、廣汽埃安、理想汽車等銷量均創(chuàng)歷史新高。從各廠商公布的銷量數(shù)據(jù)來看，6月兩大行業(yè)龍頭比亞迪、特斯拉銷量分別為25.2萬輛、9.4萬輛，環(huán)比+5%、+21%；自主品牌中廣汽埃安、長安汽車、吉利汽車新能源汽車銷量分別為4.5萬輛、4.0萬輛、3.9萬輛，環(huán)比+0%、+36%、+43%；新勢力中理想、蔚來、小鵬銷量分別為3.3萬輛、1.1萬輛、0.9萬輛，環(huán)比+15%、+74%、+15%。二季度以來自主的比亞迪海鷗、極氪X、銀河L7、深藍(lán)S7，以及新勢力的蔚來全新ES6、小鵬G6等陸續(xù)上市、交付，近期騰勢N7、Hyper GT上市，新車型將持續(xù)為相關(guān)車企貢獻(xiàn)環(huán)比增量。
　　北京、上海等地推動(dòng)無人駕駛發(fā)展，高級別輔助駕駛商業(yè)化應(yīng)用漸近。6月工信部表示將啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，組織開展城市級“車路云一體化”示范應(yīng)用，支持L3級及更高級別的自動(dòng)駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用。上周北京開放智能網(wǎng)聯(lián)乘用車“車內(nèi)無人”商業(yè)化試點(diǎn)，企業(yè)在達(dá)到響應(yīng)要求后可在示范區(qū)面向公眾提供常態(tài)化的自動(dòng)駕駛付費(fèi)出行服務(wù)；上海浦東為百度智行、AutoX安途、小馬智行等首批三家企業(yè)發(fā)放無駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車道路測試牌照，獲得牌照的企業(yè)可在劃定的路段、區(qū)域開展車內(nèi)全無人的智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試。去年以來重慶、武漢、廣州、深圳等地先后發(fā)布自動(dòng)駕駛?cè)珶o人商業(yè)化試點(diǎn)政策，在特定區(qū)域內(nèi)開展無人駕駛出租車、網(wǎng)約車、巴士、環(huán)衛(wèi)車等運(yùn)營，L4級輔助駕駛測試持續(xù)推進(jìn)。車企層面，多家新勢力品牌智能駕駛功能迎來升級，理想計(jì)劃下半年向用戶交付通勤NOA功能，蔚來將NOP+Beta版升級為正式版，小鵬計(jì)劃發(fā)布“AI代駕”模式并在四季度向所有Max版用戶推送，城市NOA功能年內(nèi)或?qū)⑾嗬^落地。未來隨著相關(guān)法規(guī)發(fā)布，高級別輔助駕駛應(yīng)用有望獲得進(jìn)一步突破。
　　投資策略：乘用車市場，新能源汽車市場新車型上市全面提速，在更具性價(jià)比的定價(jià)策略下，滲透率有望加速提升；同時(shí)，在特斯拉、新勢力、自主品牌的培育下，國內(nèi)新能源汽車零部件供應(yīng)商在成本管控、響應(yīng)速度方面具備優(yōu)勢，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭力提升趨勢。商用車市場，全年同比改善趨勢明確，關(guān)注行業(yè)龍頭的盈利修復(fù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料成本波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。