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策略摘要
　　6月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，信貸結(jié)構(gòu)也有所改善，表明穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力，未來(lái)將維持寬松的政策環(huán)境。近期多個(gè)中央會(huì)議也提出對(duì)外交流的改革措施，對(duì)吸引外資具有重要意義，人民幣匯率大幅升值，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，盤(pán)面積極因素正在積累，有望延續(xù)上行。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　金融數(shù)據(jù)超預(yù)期。宏觀方面，6月社融、信貸數(shù)據(jù)均超預(yù)期，信貸結(jié)構(gòu)也有所改善，表明政策仍然寬松。中央深改委會(huì)議要求，圍繞服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，以制度型開(kāi)放為重點(diǎn)，聚焦投資、貿(mào)易、金融、創(chuàng)新等對(duì)外交流合作的重點(diǎn)領(lǐng)域深化體制機(jī)制改革，完善配套政策措施，積極主動(dòng)把我國(guó)對(duì)外開(kāi)放提高到新水平。海外方面，市場(chǎng)等待近兩日公布的通脹數(shù)據(jù)，為加息的重要依據(jù)。
　　汽車(chē)鏈走強(qiáng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，A股主要指數(shù)高開(kāi)走強(qiáng)，行業(yè)方面，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲；兩市成交額連續(xù)三日維持在8000億元下方，人民幣大幅升值，兌美元匯率一度突破7.20，當(dāng)日北向資金累計(jì)凈流入約35億元。盤(pán)面積極因素增加，有望從底部走出。美股方面，等待數(shù)據(jù)期間，主要指數(shù)全線收漲，本周將發(fā)布的花旗、摩根大通等大行的二季報(bào)也將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。
　　IC貼水延續(xù)修復(fù)。期貨市場(chǎng)，基差方面，IC、IM貼水延續(xù)修復(fù)，IH、IF變化不大；成交和持倉(cāng)方面，僅IH成交量減少、IM持倉(cāng)量增加。當(dāng)前IH2309和IH2312合約倒掛縮窄，基于價(jià)差回歸，仍可進(jìn)行多IH2309空IH2312策略。
　　策略
　　單邊：買(mǎi)入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　若國(guó)內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)