>> 格林大華期貨-銅早報-230711
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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【品種觀點(diǎn)】隔夜美指延續(xù)回落，有色金屬偏強(qiáng)調(diào)整。昨日國內(nèi)公布CPI和PPI，環(huán)比均回落，且同比顯著低于預(yù)期和前值，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，目前國內(nèi)盤面難以下跌主因低庫存下，政策提振的需求預(yù)期支撐，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱或未見明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)支撐將被偽證，盤面回落的可能行在加強(qiáng)。海外美聯(lián)儲7月加息的可能尚在，美財政舉債仍是下跌的隱患。銅檢修逐漸結(jié)束，海外礦端干擾但尚不影響供給，銅礦加工費(fèi)高位，CSPT小組協(xié)定三季度加工費(fèi)TC為95美元/噸，較上期增加5，國內(nèi)冶煉產(chǎn)量預(yù)期增加，進(jìn)口窗口偏開啟，進(jìn)口集中到貨，庫存轉(zhuǎn)累，需求平淡。預(yù)計(jì)偏弱震蕩。本周交割BACK料偏強(qiáng)，但是升水受抑制。持續(xù)關(guān)注下游和終端需求改善的情況。
【操作建議】
風(fēng)險偏好高的投資者維持可逢高空為主的建議。主力合約支撐位67000元/噸，第一壓力位68300元/噸.倫銅區(qū)間為8200美元/噸-8400美元/噸。
【利多因素】
6月中國官方PMI49%，前值48.8%，環(huán)比回升0.2個百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)50.3%，環(huán)比上升0.7個百分點(diǎn)；新訂單48,6%，環(huán)比上升0.3個百分點(diǎn)；供需皆有回升但供強(qiáng)于需，銅鋅社庫降速放緩及升水下調(diào)亦有驗(yàn)證。
【利空因素】7月10日，上海1#電解銅平水銅升貼水為-50，減95。截止7月6日，中國電解銅保稅區(qū)庫存周減少1.35至7.10萬噸，出庫量增加.7月10日，社會庫存周增加1.65萬噸至11.95萬噸。
6月29日，LME銅庫存日增加150噸至75425噸。7月4日，mymetal銅精礦TC/RC為92美元/噸/9.2美分/每磅，漲.
【風(fēng)險因素】美財政舉債，美聯(lián)儲加息超預(yù)期，中國政策效率不及預(yù)期
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