>> 格林大華期貨-玉米生豬早報(bào)-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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| 113KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點(diǎn)】
USDA月度供需報(bào)告上調(diào)全球及美玉米產(chǎn)量、期末庫存預(yù)估，報(bào)告利空施壓隔夜CBOT玉米期貨下跌觸及兩年半低點(diǎn)；短期市場有效流通偏緊支撐國內(nèi)玉米現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，然而政策糧源持續(xù)投放緩解短期供給壓力，局部現(xiàn)貨價(jià)格有所松動(dòng)，另外小麥持續(xù)替代、巴西二茬玉米上市疊加定向稻谷投放預(yù)期，施壓玉米進(jìn)一步上方空間；期貨盤面階段性壓力顯現(xiàn)，短線震蕩偏弱運(yùn)行，中長線看空思路不變。
【操作建議】
前期入場空單繼續(xù)持有，C2309合約若有效跌破2750則打開進(jìn)一步下跌空間。
【利多因素】
短期有效供給偏緊，支撐國內(nèi)玉米現(xiàn)貨高位運(yùn)行，南北港口價(jià)格維持穩(wěn)定；黑海谷物協(xié)議即將于7月17日到期，土耳其展開斡旋努力推動(dòng)協(xié)議延長，俄羅斯稱目前看不到任何延長該協(xié)議的理由，黑海外運(yùn)協(xié)議續(xù)簽不確定性仍存，全球谷物供給擾動(dòng)增加。
【利空因素】
USDA月度供需報(bào)告上調(diào)全球及美玉米產(chǎn)量、期末庫存預(yù)估，報(bào)告利空施壓隔夜CBOT玉米期貨下跌觸及兩年半低點(diǎn)；政策糧源持續(xù)投放，市場供給偏緊局面趨緩；華北深加工廠門到貨量有所增加，昨天早間廠門到貨803輛，部分企業(yè)小幅下調(diào)收購價(jià)；面粉消費(fèi)進(jìn)入淡季，大廠補(bǔ)庫進(jìn)入尾聲，飼料廠加大力度收購芽麥，多空交織小麥價(jià)格窄幅震蕩，昨日主產(chǎn)區(qū)普通小麥?zhǔn)召従鶅r(jià)2795元/噸，較前一日跌2元/噸；定向稻谷拍賣箭在弦上，關(guān)注拍賣啟動(dòng)的時(shí)間窗口；巴西二季玉米開始收獲，出口即將加速；小麥持續(xù)替代削弱玉米飼用消費(fèi)預(yù)期；養(yǎng)殖利潤持續(xù)為負(fù)，原料庫存仍維持偏低水平；深加工企業(yè)即將陸續(xù)進(jìn)入季節(jié)性停產(chǎn)檢修階段。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
俄烏局勢、玉米進(jìn)口節(jié)奏等
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
當(dāng)前生豬市場供給相對(duì)充足，局部養(yǎng)殖惜售情緒漸起，今日早間豬價(jià)局部止跌，河南微漲至13.6-14元/公斤，四川跌至13-13.6元/公斤；兩輪凍肉輪儲(chǔ)之后，昨日華儲(chǔ)網(wǎng)發(fā)布年內(nèi)第二批2萬噸凍豬肉收儲(chǔ)公告，預(yù)警收儲(chǔ)靴子落地，然而此輪交儲(chǔ)主體為社會(huì)代儲(chǔ)庫，考慮庫容和資金問題或?qū)κ袌銮榫w支撐有限；期貨升水格局持續(xù)，現(xiàn)貨不及預(yù)期則盤面仍將維持去升水邏輯，產(chǎn)能去化節(jié)奏關(guān)注仔豬及淘汰母豬價(jià)格。
【操作建議】
LH2309前期空單可繼續(xù)持有，LH2309合約關(guān)注15000支撐效果，若有效跌破15000將打開進(jìn)一步下跌空間。
【利多因素】
兩輪凍肉輪儲(chǔ)之后，昨日華儲(chǔ)網(wǎng)發(fā)布年內(nèi)第二批2萬噸凍豬肉收儲(chǔ)公告，預(yù)警收儲(chǔ)靴子落地；養(yǎng)殖端基主動(dòng)減重基本完成，肥豬占比持續(xù)減少，標(biāo)肥價(jià)差開始擴(kuò)大；能繁母豬存欄連續(xù)5個(gè)月環(huán)比回落，產(chǎn)能持續(xù)去化支撐遠(yuǎn)月合約預(yù)期。
【利空因素】
今日早間豬價(jià)局部止跌，東北跌至13-13.6元/公斤，河南微漲至13.6-14元/公斤，山東穩(wěn)定至13.8-14.4元/公斤，四川跌至13-13.6元/公斤，廣東穩(wěn)定至14.8-15.4元/公斤，廣西穩(wěn)定至14-14.2元/公斤；截至7月6日豬肉凍品庫容率止跌回升至34.27%，周環(huán)比增0.14%，仍處于歷史高位；天氣轉(zhuǎn)熱疊加降水增多，部分地區(qū)疫病有所抬頭，被動(dòng)出欄或?qū)е露唐谑袌龉┙o增加；能繁母豬存欄回升對(duì)應(yīng)3月開始產(chǎn)能進(jìn)入持續(xù)兌現(xiàn)階段，產(chǎn)能仍處相對(duì)高位，市場供給相對(duì)充足；仔豬價(jià)格持續(xù)下跌，若明顯跌破成本或?qū)⑼苿?dòng)加速去產(chǎn)能，階段性施壓豬價(jià)進(jìn)一步走弱。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
生豬疫病防控、豬肉收儲(chǔ)等。
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