>> 格林大華期貨-鋁早報-230711
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點】隔夜美指延續(xù)回落，有色金屬偏強調(diào)整。昨日國內(nèi)公布CPI和PPI，環(huán)比均回落，且同比顯著低于預(yù)期和前值，表明經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，目前國內(nèi)盤面難以下跌主因低庫存下，政策提振的需求預(yù)期支撐，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)走弱或未見明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計支撐將被偽證，盤面回落的可能行在加強。供給端多空因素互現(xiàn)，降雨增強的投復(fù)產(chǎn)趨勢疊加四川電力緊缺減產(chǎn)的預(yù)期，目前前陣占主導(dǎo)。四川電力緊缺存8月存減產(chǎn)的可能。氧化鋁短期上行空間在2800元/噸附近震蕩，電解鋁整體成本偏弱。國內(nèi)政策預(yù)期落地后，社會庫存轉(zhuǎn)累積，需求邊際修復(fù)的情況若不及預(yù)期，后市上行乏力，預(yù)計震蕩偏弱。
【操作建議】
建議短線空單謹慎持有?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位17700元/噸，第一壓力位18100元/噸.倫鋁區(qū)間為2050美元/噸-2160美元/噸。
【利多因素】
需求：7月10日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為-5，減15。7月6日至7月10日，電解鋁社會庫存增加0.2至49.4萬噸，廠庫增加0.3萬噸至6.5萬噸。
【利空因素】
6月8日LME庫存減少7325噸至582125噸。國內(nèi)社庫出庫量（7.2-7.9）減少0.7萬噸至11.3萬噸；鋁棒庫存（7.3-7.6）減少0.85萬噸至15.7萬噸，鋁棒廠庫（6.29-7.6）增加1.1萬噸至10.78萬噸.供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4467.85萬噸/年，環(huán)比增加1萬噸，運行產(chǎn)能為4060萬噸，環(huán)比增加28萬噸。
【風(fēng)險因素】國內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期。
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