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半導體上游：Q2符合預期，稼動率望逐季提升。臺積電公布6月營收月減11.4%、年減11.1%。AI服務器提振有限，不敵消費性電子逆風影響。而公司第二季營收，季減5.46%，符合財測預期區(qū)間。聯(lián)電6月營收月增1.48%、年減23.24%，預計第2季毛利率約介于34%-36%之間，產能利用率則較上季70%微增到71%-73%。世界先進6月營收月增0.1%、年減42.7%；第2季營收季增20.3%，高于公司原先預期，預期第2季產能利用率增加4個百分點。日月光表示公司電子代工服務（EMS）與封測（ATM）事業(yè)均有望在第三季看到更強的反彈力度。
　　半導體設計：各下游需求回暖，H2優(yōu)于H1。聯(lián)發(fā)科6月營收環(huán)比增長，法人表示智能手機終端需求能見度有限，最壞情況已過，可望逐步回升。瑞昱車用以太網絡產品已開始出貨，可望搶占車用芯片市場。信驊6月營收2.26億新臺幣，月增0.3%，年減55.22%。法人預期，信驊2023年下半年業(yè)績將優(yōu)于上半年表現，2024年開始恢復雙位數成長表現。
　　面板：早周期復蘇行業(yè)，6月出貨持續(xù)改善。友達和群創(chuàng)6月營收環(huán)比增速均有修復。而從出貨量來看，6月群創(chuàng)大尺寸出貨量有較為顯著改善。展望2023年，群創(chuàng)總經理楊柱樣認為，產業(yè)從供應鏈到終端已經過一段時間修正，接下來只要國際政治經濟環(huán)境沒有太大突變，今年面板景氣可以審慎樂觀看待。
　　電路板：受益AI浪潮，Q3進入傳統(tǒng)旺季。全球PCB龍頭臻鼎6月營收月減1.74%，年減35.70%。臻鼎表示，在客戶手機新舊產品轉換期的影響下，6月營收較上月略減。但計算機消費、IC載板、以及汽車雷達/基站/服務器的營收呈現雙位數月增。隨著Q3進入傳統(tǒng)旺季，客戶新品備貨啟動，預期公司營運將于下半年溫和復蘇。
　　存儲：價格降幅收斂，Q3價格望回穩(wěn)。南亞科6月營收24.58億新臺幣，較上月增加6.45%，連續(xù)四個月營收呈現月增態(tài)勢。整體而言，內存現貨價格有望止跌，并預期合約價于第三季落底，第四季反彈。旺宏6月營收為21.40億新臺幣，月減6.2%，年減達45.3%，客戶端仍在調整庫存。但公司強調，預期車用、醫(yī)療及工控三大領域布局效益顯現，使第2季合并營收季增近5%，法人預估毛利率也可優(yōu)于第1季，力爭轉盈。
　　電源及功率：臺達同比增長，功率景氣度企穩(wěn)。臺達電6月同環(huán)比增長，創(chuàng)同期新高。6月營收348.25億新臺幣，月增1.9%，為同期新高，年成長8%。臺達電子累計今年上半年營收1,934.11億新臺幣，年成長12%。
　　投資建議：6月，多家中國臺灣廠商營收環(huán)比企穩(wěn)或修復，多數廠商預期下半年行業(yè)轉好，周期復蘇邏輯有望逐步落地。建議關注對周期較為敏感的存儲、封測板塊，以及IC設計中的IOT、SOC和模擬等。存儲板塊建議關注東芯股份、兆易創(chuàng)新、北京君正、普冉股份、江波龍、恒爍股份、朗科科技等。封測板塊建議關注：長電科技、通富微電、甬矽電子、華天科技等。IOT及SOC領域關注：樂鑫科技、晶晨股份、中科藍訊、全志科技、恒玄科技等。模擬領域可關注后續(xù)的需求改善，建議關注：納芯微、圣邦股份、思瑞浦、帝奧微、雅創(chuàng)電子等。
　　風險提示：下游需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、貿易摩擦風險。